Na véspera do corte das taxas pela Fed, como os dados do PCE influenciam o mercado de criptomoedas?

Na noite de sexta-feira, hora de Pequim, os Estados Unidos irão divulgar o Índice de Preços de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) de setembro, o último indicador-chave de inflação observado pela Reserva Federal antes de decidir se irá cortar as taxas de juro. O mercado está extremamente sensível à publicação destes dados — segundo dados do Chicago Mercantile Exchange, a probabilidade de o Fed cortar as taxas em 25 pontos base na próxima quarta-feira já atinge 87%.

Com a divulgação dos dados, a reação do mercado cripto foi rápida. O Bitcoin caiu para 89.326 dólares logo após a publicação, mas recuperou rapidamente para cima dos 91.000 dólares, registando uma subida diária de cerca de 1,86%.

01 Sinais contraditórios num cruzamento económico

A economia americana apresenta atualmente um cenário contraditório. Por um lado, o relatório de emprego do setor privado da ADP e os inquéritos de confiança dos consumidores indicam um aumento do risco de recessão, com a desaceleração das contratações e o aumento do número de candidatos a emprego.

Por outro lado, o setor do consumo mostra uma resiliência surpreendente. Durante a recente Black Friday, os consumidores gastaram milhares de milhões de dólares tanto online como em lojas físicas.

Esta divergência de dados torna o relatório PCE de 8 de dezembro, bem como os últimos dados de despesas e rendimentos pessoais, “extremamente importantes”. Os investidores esperam que este relatório possa validar o sentimento económico através de dados concretos, ou revelar diferenças entre a perceção do mercado e a realidade.

02 Arrefecimento da inflação e mudança de política

O foco do mercado está em saber se os dados de inflação serão tão moderados como se espera. Segundo economistas inquiridos pelo Wall Street Journal, prevê-se que o PCE global de setembro suba 0,3% em relação ao mês anterior e que o PCE subjacente aumente ligeiramente 0,2%. Em termos homólogos, espera-se que o PCE global se mantenha nos 2,9% e que a inflação subjacente cresça 2,8%.

Na realidade, o recém-divulgado índice PCE subjacente anual dos EUA caiu inesperadamente para 2,8%, o valor mais baixo dos últimos três meses.

Jack Janasiewicz, diretor de estratégia de portfólio da BNP Paribas Wealth Management, afirmou que os decisores políticos podem “ignorar” dados de inflação atrasados, pois depender demasiado destes pode levar a atrasos na ação. Acrescentou que o risco decorrente do abrandamento económico, especialmente do rápido aumento do desemprego, pode ser maior do que o de uma aceleração da inflação.

03 Reação do mercado cripto ao ambiente macro

Antes da divulgação dos dados PCE, o mercado de criptomoedas já estava a reagir positivamente à possibilidade de um corte nas taxas. O Bitcoin ultrapassou os 91.114 dólares na manhã de 8 de dezembro, subindo 1,86% face à sessão anterior.

Esta subida das criptomoedas não é um fenómeno isolado. No mesmo período, a prata à vista atingiu historicamente os 59 dólares, renovando o seu máximo pelo segundo dia consecutivo. O índice industrial Dow Jones também subiu 104,05 pontos, fechando nos 47.954,99 pontos.

A análise de mercado mostra que as criptomoedas se tornaram um indicador importante das mudanças de liquidez a nível global. Com a expectativa de uma possível mudança para uma política monetária expansionista por parte do Fed, os investidores começaram a reconfigurar os seus portfólios, procurando ferramentas de cobertura para além das ações e obrigações tradicionais.

04 Dinâmica dos principais preços das criptomoedas

Segue-se o desempenho dos principais criptoativos na plataforma Gate a 8 de dezembro:

Embora o preço mais recente do Ethereum na Gate tenha sido 4.478,98 dólares, caiu 4,21% nas últimas 24 horas. Entretanto, o Bitcoin demonstrou resiliência relativa, refletindo a tendência dos investidores procurarem ativos de referência em tempos de incerteza.

05 Caminho da decisão da Fed e expectativas do mercado

Entre a “estagflação” e a possível “descida preventiva de taxas”, o mercado formou um consenso elevado quanto ao próximo passo da Fed. Janasiewicz, da BNP Paribas Wealth Management, sublinhou que a inflação irá manter-se “relativamente pegajosa”, mas sem grandes oscilações.

Segundo uma sondagem da Bloomberg, os economistas esperam que o Fed reduza as taxas mais duas vezes a partir de março do próximo ano. Isto significa que, mesmo que haja um corte nesta reunião, o ciclo expansionista pode estar apenas a começar.

A secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, afirmou que o PIB dos EUA deverá crescer 3% este ano e que a inflação deverá descer significativamente no próximo ano. Esta declaração reforçou ainda mais as expectativas de uma mudança de política.

06 Recomendações de estratégia de trading na plataforma Gate

Perante a janela decisiva da Fed, os traders da Gate podem considerar várias estratégias para gerir a volatilidade do mercado.

Primeiro, focar-se em criptoativos blue chip com elevada liquidez. O Bitcoin tende a demonstrar maior resiliência em períodos de mudança macroeconómica, tendo já recuperado do mínimo de 89.326 dólares para cima dos 91.000 dólares.

Em segundo lugar, utilizar ferramentas de derivados oferecidas pela Gate para gestão de risco. Para traders de curto prazo, pode ser sensato definir ordens de stop-loss apertadas para evitar oscilações bruscas após a divulgação dos dados.

A Gate, como plataforma líder global, suporta mais de 1.400 criptomoedas, oferecendo uma vasta gama de opções de alocação de ativos. A plataforma não só ultrapassa 4,5 mil milhões de dólares em volume diário de negociação, como também registou uma taxa de crescimento de utilizadores de 24% no terceiro trimestre de 2025.

Ao nível da conformidade regulatória, a Gate expandiu para mais 15 jurisdições e implementou uma atualização de segurança em 2025, reduzindo os incidentes de segurança em 78% face a 2024.

Perspetivas futuras

A expectativa de uma mudança da política monetária da Fed já está profundamente refletida no mercado, com os rendimentos das obrigações do Tesouro a 10 anos a atingirem máximos de várias semanas. A recuperação do Bitcoin para os 91.000 dólares reflete claramente que o mercado já está a antecipar o início do ciclo expansionista.

A evolução do índice do dólar reflete esta mudança de expectativas. Na sexta-feira, o dólar oscilou em torno dos 98,95, tendo tocado no dia anterior o mínimo de cinco semanas nos 98,77. Num cenário de “estagflação” e possível “descida preventiva de taxas”, o dólar poderá abandonar a tendência unidirecional e entrar numa nova fase de elevada volatilidade e consolidação.

O verdadeiro teste para o mercado será perceber se, após a divulgação dos dados, os investidores conseguem transformar o otimismo de curto prazo numa confiança firme no valor a longo prazo dos criptoativos.