#美联储政策预期 Nhìn lại những biến động thị trường trong những năm qua, mỗi lần Fed thay đổi chính sách đều giống như một vở kịch lớn. Hiện tại, kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã tăng lên 82,7%, dường như lịch sử sắp lặp lại. Bitcoin vượt mốc 89.000 USD, chỉ số Nasdaq tăng mạnh 2,69%, khung cảnh này khiến tôi nhớ lại cơn sốt cuối năm 2017. Nhưng lịch sử cho thấy, sự lạc quan thái quá thường là tín hiệu nguy hiểm.

Từ kinh nghiệm quá khứ, phát biểu của Fed thường khiến thị trường phản ứng thái quá. Hiện tại, các nhà đầu tư dường như rất tự tin với quyền chọn mua cuối năm, tập trung đặt cược trong vùng 85K đến 200K. Tâm lý này khiến tôi liên tưởng đến những lần bong bóng vỡ trước đây.

Tuy nhiên, mỗi chu kỳ đều có nét đặc thù riêng. Tỷ lệ funding âm cho thấy bên mua dùng đòn bẩy đã bị thanh lọc, điều này có thể tạo ra một vùng đệm nhất định cho thị trường. Tuy vậy, chúng ta không thể bỏ qua dữ liệu bán lẻ và chỉ số PCE lõi sắp công bố, đây có thể là ngòi nổ cho biến động thị trường.

Lịch sử luôn lặp lại theo những cách mới mẻ. Chúng ta nên cảnh giác, đồng thời cũng nhận ra rằng cơ hội thường ẩn giấu trong sự bất định. Diễn biến vài ngày tới sẽ là cửa sổ quan sát quan trọng, rất đáng để chúng ta theo dõi sát sao.