#数字货币市场洞察 Внезапное изменение регуляторного курса в двух регионах: рынок стейблкоинов переживает беспрецедентную трансформацию.

**Действия материкового Китая**: Регуляторы официально квалифицировали деятельность, связанную со стейблкоинами, как незаконную финансовую активность — не только полный запрет, но и уголовная ответственность для причастных лиц. По данным, с начала года профильные органы уже рассмотрели более 300 дел и успешно заблокировали средства на сумму 4,6 млрд юаней. Эти меры явно направлены на прокладывание пути для цифрового юаня.

**Новая ситуация в Гонконге**: После введения новых правил из-за отсутствия лицензии у Tether розничные инвесторы больше не могут торговать USDT — доступ остался только у профессиональных участников рынка. План Гонконга прозрачен: высокие барьеры для отбора легальных игроков и фокус стейблкоинов на реальные сферы — трансграничные платежи, расчет с туристами и т.д.

**Как поведет себя рынок?**

Капитал неизбежно перераспределится. Объем USDT на материке быстро сократится — либо перетечет в систему цифрового юаня, либо найдет другие пути. Такие стейблкоины как USDC, отличающиеся прозрачностью и соответствием требованиям, наоборот, могут получить выгоды. Гонконгская комбинация «жесткий контроль + пилотные проекты» явно нацелена на привлечение институциональных денег и создание высококлассной легальной финансовой экспериментальной зоны.

Крупнейшие рынки начали атаку на основные стейблкоины — в индустрии уже стартовала перетасовка. Станет ли Гонконг новым входом для капитала благодаря этой регуляторной схеме? Ответ даст рынок. $BTC А как вы оцениваете эти меры?