Останнім часом, переглядаючи всі великі спільноти, дедалі очевидніше стає болюче явище: роздрібні інвестори стрімко зникають.

Не те щоб люди кудись зникли, просто їхні голоси замовкли. Ті самі хлопці, які раніше щодня робили рев’ю ринку та з азартом заходили ва-банк, або глибоко застрягли в позиціях і вирішили "лежати", або повністю втратили капітал і тихо пішли з ринку. Зараз на ринку активні або лише інститути, які грають одне проти одного, або KOL-и (лідери думок), які публічно "штовхають" сигнали. Ця дивна тиша змушує задуматися: якщо наступний бичачий ринок справді настане, хто стане "ловцем ножів"?

Спершу наведу один парадоксальний спостереження: масовий вихід роздрібних інвесторів в історії часто збігається з зоною дна ринку. Коли всі втрачають надію, розворот може вже бути на горизонті. Якщо поглянути на домінування інститутів, у США вже давно пройшли цей шлях — після високої інституціоналізації фондовий ринок все одно здатен підтримувати довгостроковий ріст, і основа цього — ліквідність і фундаментальні показники.

У крипті те саме. Не забувайте головну рису цієї сфери: тут завжди є нові історії. Минулого циклу це були DeFi та NFT, наступного — можливо, RWA, DePIN чи ще якийсь новий сектор, який ще не з’явився. Тоді з’являться нові гравці, і цикл повториться.

Але реальність жорстока. Ринок, де домінують інститути, означає вищий професійний поріг і ще жорсткіші волатильність та коливання. Вони чудово володіють левереджем і деривативами, а способи "вибивати" роздрібних стануть ще агресивнішими. Умови для виживання дійсно погіршуються.

Повертаючись до старого питання: що важливіше у трейдингу — техніка чи психологія?

Відповідь однозначна: без психології, навіть найкраща техніка — марна. У бичачому ринку перевага за технікою й виконанням, у ведмежому — випробування для психології та менеджменту капіталу. На цьому етапі важливіше вижити, ніж заробити багато. Зберігайте "боєзапас", залишайтеся тверезими, терпляче чекайте — коли з’явиться нова можливість, ви маєте бути ще "за столом".

Цикли нікуди не зникнуть, роздрібні інвестори не переведуться, просто склад буде постійно оновлюватися. Питання в іншому: як стати тими, хто доживе до кінця?