美联储“影子主席”凯文·哈塞特：鸽派、加密友好与“特朗普傀儡”

作者：Zen，PANews

随着特朗普在公开场合多次暗示已决定了下一任美联储主席，白宫国家经济委员会（NEC）主任凯文·哈塞特（Kevin Hassett）被各大媒体与预测市场视为最有可能接替鲍威尔的候选人之一。

围绕他的是三条交织的叙事：一位典型的共和党保守派经济学家、一个与加密资产有实质利益和政策交集的官员，以及在“美联储独立性”争议中被部分媒体标签为“特朗普影子主席”的人选。

哈塞特如何走到“下一任主席”台前？

1962年出生于马萨诸塞州格林菲尔德的哈塞特，是一位标准的主流宏观经济学出身的共和党经济学者。他在斯沃斯莫尔学院获得经济学学士学位，随后在宾夕法尼亚大学取得经济学硕士和博士学位。

学术生涯早期，他曾在哥伦比亚大学商学院任教，并担任美联储董事会的高级经济学家，主攻宏观与财政政策。在智库领域，他长期供职于保守派智库美国企业研究所（AEI），担任经济政策研究负责人，在税改、公司税与资本市场方面颇有影响力。

在公众层面，他最为人知的早期作品，是与保守派专栏作家James K. Glassman 合著的《道琼斯 36,000》（Dow 36,000），书中在 1999 年互联网泡沫高点宣称股市估值仍然“严重低估”。这一判断后来被市场走势“打脸”，但也让他在保守派经济圈内名声大噪。

在进入白宫之前，哈塞特已经多次为共和党总统候选人提供竞选经济政策建议，包括 2000 年与 2008 年的麦凯恩、2004 年的小布什以及 2012 年的罗姆尼竞选团队。2017 年，特朗普任命他为总统经济顾问委员会（CEA）主席，在此期间，他在公开场合频繁为特朗普减税与产业政策辩护，强调减税会提升企业资本支出与工资增速。2019 年中，他从 CEA 主席职位离任，随即在胡佛研究所（Hoover Institution）担任访问学者，继续在税制与宏观经济政策领域发声。

2020 年疫情期间，哈塞特被特朗普请回白宫，担任总统高级经济顾问，参与对疫情经济冲击与重启策略的测算。哈塞特此前并无流行病学相关的经验，但其主导的一些疫情模型在特朗普团队内部被视作重要的指导方针。然而，哈塞特的模型与公共卫生专家的评估相悖，受到了学者和评论员的广泛批评。

2024 年底，特朗普在赢得大选后宣布，第二任期将由哈塞特出任国家经济委员会（NEC）主任，负责统筹白宫经济政策协调工作。自 2025 年 1 月 20 日起，他正式接任这一职位，成为白宫内部与财政部、联储沟通的首要经济“枢纽”。

在第二任期早期，特朗普政府就频繁释放“不打算续任鲍威尔”的信号，并开始由财长斯科特·贝森特（Scott Bessent）牵头物色下一任主席人选。到 2025 年秋季，包括前美联储理事 Kevin Warsh、现任理事 Christopher Waller、Michelle Bowman 以及黑石高管 Rick Rieder 在内，多名候选人被纳入名单。

进入第四季度，这场候选竞赛的形势逐渐明朗——哈塞特将在这一“决赛圈”中脱颖而出。而哈塞特之所以能受特朗普青睐，核心原因是他满足特朗普用人的两大标准：忠诚、得到市场认可。

截至12月5日，在Polymarket等预测市场平台上，哈塞特当选的概率约为 75%；彭博等主流媒体此前也援引消息人士称，哈塞特已经成为接替鲍威尔的“头号热门”。而特朗普本人则在公开场合表示已经做出决定，将在 2026 年初正式宣布人选，并多次在采访中点名称赞哈塞特。

在正式提名尚未公布前，外界甚至已开始用“未来五个月的影子美联储主席（shadow Fed Chair）”形容哈塞特。即由于市场相信他大概率接棒，接下来半年他每一次公开讲话都可能被视作美联储立场的提前预告。

Coinbase顾问、持股，加密货币行业友好

对加密货币行业来说，相比以往美联储主席与其它候选人，哈塞特与加密行业的“实质关联”是社区最受关注的一点，其既有职务上的政策交集，在个人资产层面也有相关投资。

2021 年，数字资产对冲基金 One River Digital Asset Management 公布成立“学术与监管顾问委员会”，哈塞特就是主要成员之一。这一角色虽并不直接参与具体交易，但意味着哈塞特自 2021 年起，便以顾问身份与数字资产基金管理业务建立了正式联系。在此过程中，他也被视作传统宏观经济学与新兴加密资产之间的重要桥梁。

2023年，Coinbase收购了One River的部分资产管理业务，并在延续原有的学术与监管顾问架构基础上将其改组为Coinbase资产管理学术和监管顾问委员会，由此哈塞特便成为Coinbase 顾问。哈塞特同样也是Coinbase的“投资者”，2025 年 6 月，作为白宫高级官员，哈塞特向政府伦理办公室递交的财务披露中，报告自己持有的 Coinbase Global（COIN）股票市值区间在 100 万至 500 万美元之间。

特朗普上任后，立即签署了大量行政命令。其中 14178行政令《加强美国在数字金融技术领域的领导地位》一方面撤销了拜登时期的相关数字资产行政令，另一方面明确禁止美国推出CBDC，同时成立总统“数字资产市场工作组”，负责在 180 天内就加密资产、稳定币、市场结构、消费者保护以及“国家数字资产储备”等提出政策建议。这一工作组在组织架构上由白宫 AI 与加密事务特别顾问 David Sacks 牵头，但在行政层面隶属于国家经济委员会（NEC）体系，由哈塞特负责协调与统筹。

夏季发布的首份工作组报告，对美国数字资产监管框架提出了一揽子建议——包括银行如何持有与敞口管理加密资产、在稳定币监管中强化储备透明度与合规要求、对加密税收与反洗钱规则的梳理，以及关于国家数字资产储备的可行路径等。在这一过程中，哈塞特被视为“白宫数字资产议程的关键推动者”，认为他在内部协调财政部、SEC、CFTC 及司法部等机构时，倾向于推动“相对友好、但强调合规的加密政策路线”。

相较于技术细节，哈塞特在公开表态中更偏向宏观与政治经济角度。外界将他归类为“加密货币友好”，认为他把数字资产视作美国金融创新与地缘竞争中的一部分，希望美国在这一领域保持主导地位。

鸽派“影子主席”，或为特朗普傀儡？

外界对哈塞特的最大争议，不仅在于他“亲加密”，更在于他是否会在货币政策上充当特朗普意志的延伸，从而削弱美联储的独立性。

从近期发言及市场解读看，哈塞特被主流机构普遍视为偏鸽派候选人。多家债券投资者与华尔街机构已向美国财政部表达担忧，认为哈塞特若出任主席，可能会“更积极地推动降息”，即便通胀仍高于 2% 目标，理由是其与特朗普在“尽快、幅度更大的降息”诉求上高度一致。

哈塞特曾在公开场合表示，“看不到现在停止降息的有力理由”，并淡化关税引发的通胀压力，认为可以通过更长期的增长和结构性措施来对冲。从传统的“鹰派/鸽派”划分来看，哈塞特显然更接近“愿意在高通胀环境下也更快更深降息”的鸽派一端，这也是债券市场参与者对其持谨慎甚至担忧态度的重要原因之一。

多家外媒报道认为，无论候选人是谁，特朗普最看重此人是否对自己忠诚，以实现他要求美联储降息的目的。有趣的是，在“是否会成为特朗普傀儡”的质疑声中，哈塞特本人在公开采访中却多次强调美联储独立性的重要性。

2025 年 9 月，他在CBS的一档节目中被直接问到：在一项民调中，多数共和党选民希望美联储“按特朗普的意愿行事”，少数则主张完全独立，他属于哪一派？哈塞特回应称会 100% 选择货币政策必须完全独立于政治影响，包括来自特朗普总统的影响。他同时警告，历史上那些让政治领导人控制央行的国家，往往最终走向通胀飙升与消费者付出代价的局面。

不过，哈塞特在同一场访谈中也表示，他认同财政部长贝森特提出的“应对美联储进行全面审视，包括其职责范围与研究范式”的观点，并表示如果未来他出任主席，也会“准备好落实这套愿景”。也就是说，他一方面强调形式上的独立性，另一方面又赞同由特朗普政府发起的一系列“重塑美联储角色”的主张——这也为外界留下解释空间。

在是否“沦为特朗普工具人”的问题上， 有分析指出，哈塞特在早年曾支持碳税、移民扩张与自由贸易等“典型主流保守经济学立场”，但在长期与特朗普共事后，逐步转向支持关税、强硬移民政策和更具政治色彩的经济议题；如果这样一位“高度政治化的经济顾问”接手美联储，将对央行独立性构成实质考验。

未来的事情难以预估，但可以肯定的是哈塞特是否会在具体决策上迎合特朗普“更激进降息”的诉求，仍取决于几个约束条件：通胀与就业的实际走势、联储内部其他理事与地区联储主席的投票行为，以及金融市场对潜在通胀和财政可持续性的容忍程度。

而对于加密市场，即便主席个人对加密友好，其直接能施加的影响仍主要集中在两个方面：一是整体货币环境，如利率、流动性，二是在涉及加密相关金融稳定风险时的态度，例如银行持有加密敞口、稳定币与支付系统的衔接等。

按特朗普本月初在白宫内阁会议上的说法，下任美联储主席的提名将于2026年初公布。正式结果虽尚未对外揭晓，但凯文·哈塞特已经提前站到了聚光灯之下，市场也开始用“下一任主席”的标准审视他的每一句话，为一位可能更“鸽”、更熟悉加密资产的新主席做准备。