顶级策略评论家提出了一个'基本'问题

著名的空头卖家吉姆·查诺斯，以在2001年恩龙公司倒闭前做空这家能源巨头而闻名，最近在X社交媒体网络上质疑了像Strategy这样的比特币国库公司的逻辑。

查诺斯在询问策略是否从其比特币投资或净资产价值的市场溢价中获得价值 (mNAV 溢价)

著名的战略看涨者杰夫·沃尔顿 （Jeff Walton） 认为，比特币充当抵押品，使公司有可能筹集廉价资本和股权。“这个想法几乎是如此简单，听起来好得令人难以置信，”沃尔顿指出。他还指出，Strategy 拥有的资本是 Chanos 的对冲基金 Kynikos Associates 在 2008 年峰值估值的八倍

Chanos 的基金专门识别被高估和欺诈的公司，最近押注 Strategy，同时通过比特币购买进行对冲

他认为策略目前的溢价是没有理由的，归因于散户投资者放大的炒作。查诺斯下注的关键在于，这种溢价最终会消散，因为存在更有效的替代品，例如比特币ETF。

与此同时，Saylor 警告说，如果 Chanos 的公司股价飙升，他最终可能会被清算。日本战略模仿者 Metaplanet 的首席执行官 Simon Gerovich 也在鼓励这位著名的卖空者押注他的公司。

例如，查诺斯 （Chanos） 也是特斯拉的长期熊市，而这部短片对他来说适得其反。2020 年 12 月，他承认这是一个“痛苦”的赌注。