米連邦準備制度理事会（FRB）の人事異動は何をもたらすのか？最近、中金公司が発表したレポートは注目に値する。もしトランプ氏が本当にハセット氏をFRB議長に指名した場合、米国債利回りとドル指数は「一時下落後上昇」のカーブを描く可能性がある。

この件が暗号資産市場とどう関係しているのか？ロジックは実はシンプルだ——

仮に来年Q1にハセット氏が就任後、ハト派的なシグナルを発した場合、短期的にドルが圧力を受け、一部の流動性がより高いリターンを求めてリスク資産へ流れるだろう。このとき暗号資産市場は短期資金流入の波を迎え、センチメントもやや強気になる可能性がある。

だが、早く喜んではいけない。緩和期待が現実となり、経済指標が回復すれば、ドルは高確率で再び強くなり、資金は伝統市場へ回帰する。その際、暗号資産のボラティリティは必然的に拡大する。この「甘い後に苦い」シナリオは、マクロサイクルで何度も見てきた。

では、個人投資家はどうすべきか？

第一に、片方に賭けないこと。強気でも弱気でも、市場はあなたのシナリオ通りには動かない。第二に、二つのシグナルに注目すること。一つは新任FRB議長の初回スピーチの基調、もう一つは非農業部門雇用者数やCPIなどのハードデータ。政策転換のサインは往々にして細部に隠れている。

第三にして最も重要なのは——ポジション管理は上昇・下落の予測より遥かに信頼できるということだ。レンジ相場ではベースポジションを保ちつつ、十分なキャッシュを残して調整に備え、複数回に分けてファンダメンタルズのしっかりした銘柄を仕込むこと。高値追い・安値売りは自分を苦しめるだけで、ゆっくりが結局のところ一番早い。

マクロ変数は常にそこにある。チャンスを掴めるかどうかは、忍耐と規律が試される。あなたの準備はできているだろうか？