ブルームバーグ・エコノミクスの専門家：FRBは意見の分裂にもかかわらず利下げに向かう

連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は、数人の金融政策担当者の間でインフレの高止まりに対する懸念が高まる中、今週四半期ポイントの追加利下げに動くと予想されています。

FRBは、夏に米労働市場が急激に悪化したことを受け、10月に2回連続で利下げを実施しましたが、その後、一部の担当者（今年の金融政策の投票権を持つ5人を含む）から「タカ派的」な懸念が表明され、12月の3度目の利下げに消極的、あるいは支持しない意向が示されました。

この分裂の拡大には、10月～11月の大半を占めた政府閉鎖による最新経済データの不足も影響しています。また、金融政策担当者が最後に確認したインフレの最新データ（12月5日発表）は9月のものであり、政策議論を覆すものとは考えにくい内容です。

こうした状況下、11月中旬に投資家は1週間ほど追加利下げの可能性に強い疑念を示しましたが、11月21日にニューヨーク連邦準備銀行総裁でパウエル氏に近いとされるジョン・ウィリアムズ氏が「近い将来の利下げ余地がある」と発言したことで、市場は強いシグナルを受け取り、来週の利下げ予想が90%以上に達しました。

ブルームバーグの調査に参加したエコノミストたちは、FRBが2026年3月と9月に2度の追加利下げを行う前に一時休止するとの見方を示しています。また、統計機関が政府閉鎖による遅れを取り戻すことで新たなデータが流入し、FRBの使命であるインフレ抑制と雇用最大化の間の緊張が解消されることに一部期待が寄せられています。しかし、新たなドラマも控えています。ドナルド・トランプ大統領が近く、来年5月に任期が切れるパウエル氏の後任を発表する見通しで、トランプ氏の側近で経済上級顧問のケビン・ハセット氏が最有力候補とみられます。これにより、次期FRB議長がトランプ氏の意向で利下げに動く可能性があり、インフレ加速への懸念が一部投資家の間で高まっています。
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