USDT為替レートが7を割った？十数年前なら誰も想像できなかったことだ。

ここ数日、業界内で最も多く聞かれる質問はこれだ：「U（USDT）はどうして突然下落したの？」。ステーブルコイン対人民元の為替レートが初めて7.0の大台を割り込んだ。中には「米ドルに問題が起こるのでは？」と囁く人もいる。

その背後には、実は2つの力がせめぎ合っている。

**第一の力：FRB（米連邦準備制度）の政策動向**
ニュースはますます明確になっている——トランプ側は現議長を交代させ、身内のハセット氏を任命するつもりだ。核心的な方針は非常にシンプル：大幅な利下げ、余地を残さない。市場は即座に反応し、12月の利下げ予想確率は90%近くまで急上昇、来年はさらに50ベーシスポイント下げる可能性も。ドル安はほぼ確定的で、人民元は受動的に上昇、7割れは始まりに過ぎないかもしれない。

**第二の力：本気の規制強化**
最近、USDTを利用したマネーロンダリングや違法な両替への取り締まりが明らかに強化された。この一手はまさに急所を突き、多くの人がリスク回避のためにUを急いで売却、市場への供給量が激増し、為替レートは当然耐えられなくなる。

**不思議なのは：Uが下落しているのに、コイン価格は上昇している？**

このギャップこそが市場の深層的なロジックの変化を浮き彫りにしている：

- ドル安への期待がますます明確に。もしFRBが本当に積極的な利下げを行えば、世界中に流動性が溢れ、暗号資産は資金の受け皿となる。
- 規制強化は一部の人にとって「好材料」とも捉えられている——グレーゾーンの整理は長期的にはより健全な市場につながる。
- U価格の下落は、もしかするとブルマーケット前夜のシグナルかも？歴史を振り返ると、毎回大相場の前にU価格は同様の圧力期を経験し、流動性が新たなトラックへと切り替わっている。

**ベテランと初心者の反応は雲泥の差**

新規参入者は慌てている：「Uが崩壊するの？」
古参プレイヤーはむしろ落ち着いている：「ブルマーケット前はいつもこう、Uが下落する時こそチャンスだ。」
すでに動き出している人も——今Uに両替し、7.5に戻った時に再び両替すれば、簡単に10%稼げる。

**結局のところ**

これは単なる為替レートの変動ではない。世界的な流動性の期待転換と、規制強化という二重の大変化だ。U価格が短期的に圧力を受けている今こそ、市場の転換点となる重要なシグナルかもしれない。