FRBはビットコインの長らく待ち望まれたサンタラリーを解き放つのか？

出典：Coindoo
原題：FRBはビットコインの待望の「サンタラリー」を解き放つことができるか？

ビットコインは年末に向けて入り混じったシグナルとともに最終局面に突入しています。一方では、流動性指標が改善し、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待が高まっています。

その一方で、トレーダーたちは数ヶ月にわたる慎重な機関投資家の動きや繰り返されるマクロ経済のサプライズによって不安を抱えたままです。こうしたテーマ間の綱引きが、長らく議論されてきた「サンタラリー」がついに実現するかどうかの論争の中心となっています。

重要ポイント

• 流動性の上昇とFRBの利下げ予想が12月の反発を引き起こす可能性
• パウエル議長のトーンがサンタラリーの実現可否を左右する可能性
• ビットコインは主要サポート水準再テスト後、早期の安定化を示す

回復の許可を待つ市場

ホリデーシーズンに向けて盛り上がる市場とは対照的に、ビットコインは外部からの確認を待っているかのような動きを見せています。そのためらいの多くはFRBの政策に起因しています。

投資家は、中央銀行が2026年にどのようなスタンスを取るか確認するまで本格的な参入を控えているように見えます。

あるコンプライアンスプラットフォームの機関部門は、水面下では状況が着実に好転しつつあると主張しています。彼らの最新分析によれば、流動性の強化と12月利下げの確率の劇的な上昇が示されています—現在その確率は92%に達しています。この分析は数ヶ月前からこの可能性を示唆しており、10月時点で世界のマネーサプライの動向から11月までは軟調が続き、年末頃に勢いが反転することを指摘していました。

こうしたシグナルは確かに現れ始めています。しかし、まだ変わっていないのはセンチメントです。恐怖が依然として取引行動を支配しており、ここ数週間の冷却後、ETFの活動も完全には回復していません。

FRBのメッセージが他のすべてを覆す可能性

多くのアナリストにとって、利下げの可能性だけが物語の半分です。ジェローム・パウエル議長のトーンが決定そのものよりも重要になるかもしれません。

Coin Bureauのニック・パックリン氏は、もしFRBが12月10日に利下げを実施し、量的引き締めの終了を宣言すれば、ビットコインは短期的な急騰に向けて明確な道が開けると考えています—予期せぬ地政学的ショックがない限り。しかし、投資家は逆のシナリオにも備えています。パウエル議長が2026年初頭に金融引き締めを志向しているという示唆があれば、ラリーは始まる前に即座に潰されてしまう可能性があります。

この感受性は仮想のものではありません。ビットコインが11月に下落したのは、パウエル議長のタカ派的な発言がリスク資産全体に圧力をかけたためだと広く考えられています。

テクニカル構造は安定化の兆し

マクロ経済の物語とは別に、一部のアナリストは売り圧力が和らぎ始めている初期の証拠を見ています。

Axis共同創業者のクリス・キム氏は、ビットコインがすでに$80,000の水準と100週平均線を再テストしており、いずれも強気相場の際には長期サポートとして機能しやすいと指摘しています。バンガードによる取引解禁などETFのアクセス性が再び高まっていることも加わり、キム氏は「段階的なポジティブ要素」が積み重なっていると見ています。

彼の見解では、市場を動かす主な要因は依然としてマクロ経済ですが、テクニカル面での逆風はもはや強気派に立ちはだかっていません。

2026年に向けて：政策転換の可能性

最近、トレーダー間の議論に新たな要素が加わりました。国家経済会議（NEC）ディレクターのケビン・ハセット氏が次期FRB議長になる可能性です。

ハセット氏は現指導部と比べてはるかにハト派と見なされており、就任すれば2026年に向けた金融政策の期待が一変する可能性が高いです。

より緩和的なFRB議長と金融環境の緩和が組み合わされば、ビットコインの次なる大きなサイクルにとって全く異なる環境が生まれるでしょう。