CMEの最新データが大きな爆弾を投下：12月の利下げ（25ベーシスポイント）の確率がすでに87%に急上昇。ウォール街のベテラン、モルガン・スタンレーとゴールドマン・サックスも、数週間前までは様子見だったが、今や利下げに賭けて方針転換している。市場の高揚感はもはや隠しきれない。

しかし、FRB内部ではパワーゲームが繰り広げられている。

ハト派陣営は総力戦。ミラン、ウィリアムズ、デイリーといった中核メンバーが次々と発言：「現状の金利は高すぎる。雇用市場はもう耐えられない。」デイリーの言葉は特に率直だった——「労働市場が崩壊すれば、修復の難しさはインフレ再燃の10倍以上だ。」ウォラーはさらに踏み込み、「12月には絶対に利下げすべきだ。さもなければ雇用データはさらに悪化する」と明言。

一方、タカ派も黙っていない。4人の当局者が連名で警告：「コアCPIはまだ3.3%で目標値を大きく上回っている。サービス部門の価格圧力も拡大中。今手を緩めれば、これまでの引き締め努力がすべて無駄になる。」コリンズは特に強硬な立場を示し、「現状の金利こそがインフレ抑制に最適な設定だ」と主張。

だが、ビットコインはすでに動き出している。BTCはここ最近、一気に6%上昇し、9万ドルを突破。オンチェーンデータによると、クジラアドレスが4万8千BTCを買い増している。市場は本物の資金で投票しているのだ。

パウエルは「利下げのハードルはより高い」と繰り返し強調し、ドットチャートも2025年の利下げ予想を半減させている。しかし、暗号資産市場は公式発表を待たず、先に動き出している。

今、テーブルに並んでいるのは2つの道だ：12月に本当に利下げとなれば、BTCは10万～12万ドルレンジへ直行する可能性が高い。一方、利下げが見送られれば、「噂で買い、事実で売る」暴落シナリオがいつでも発動するだろう。

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