12月の暗号資産回復：流動性の改善と市場シグナル

ソース：CryptoNewsNet
元タイトル：12月の暗号資産回復：Coinbase
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市場流動性回復のシグナル

大手暗号資産取引所が発表したリサーチレポートによると、12月は世界的な流動性の大幅な回復で幕を開けました。同社は、12月4日までに米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げの可能性が92%に上昇したことに言及し、これはリスク資産の反発を後押しする展開となる可能性があると述べています。

同社独自のグローバルM2マネーサプライ指数は2025年後半に向けて明確な回復傾向を示しており、よりソフトなドル環境が市場全体のモメンタムを後押しするという期待が高まっています。

同取引所は以前、10月のポジションリセットや11月の弱さを指摘していましたが、12月には反転が訪れると主張しています。

FRB政策とビットコインの過小評価

同取引所の機関投資家向けリサーチでは、FRBが再び債券市場に戻ったことで金融政策の役割について議論しています。量的引き締めの最終局面が近い可能性があります。

この変化はしばしば流動性圧力を和らげ、ビットコインのような資産を支えます。レポートによれば、ビットコインは11月に90日トレンドから3標準偏差以上下落しましたが、米国株式は通常水準に近い推移を保っていました。

長期保有者もまれにみるコイン分配期間を示し、デジタル資産プロダクトが今年初めて純資産価値を下回って取引されました。これらの要因は12月の回復を示唆しています。

ただし、アナリストの見解によれば、米10年債利回りは週間で大幅な上昇が見込まれています。FRBの利下げにもかかわらず、10年債利回りは4%を上回っており、一部のアナリストは「リスクオン資産にとって良い兆候ではない」と指摘しています。

アルトコインとステーブルコインシグナルの変化

データ分析からは、ステーブルコインのドミナンスとアルトコインの相対的なパフォーマンスの間に乖離が見られます。USDTドミナンスがピークに達した時期は、多くの場合、資本が再びリスクの高い資産へと回帰する直前にあたりました。

ステーブルコインのドミナンスとアルトコインの乖離は明確なリスクオン／リスクオフのシグナルです：

• リスクオフ：USDTドミナンスが上昇しアルトが下落、典型的な資本防衛。
• リスクオン：アルトドミナンスが上昇しUSDTが下落、流動性がリスクへシフト。

直近数週間では、ステーブルコインの強さに息切れが見られる一方でアルトコインは堅調を維持しており、ビットコインが安定すれば参加者が市場に戻る初期のヒントとなっています。

このローテーションが続けば、流動性がリスク資産に向かうことでアルトコインはおなじみの急加速パターンをたどる可能性があります。