正直に言うと、今のこの相場は本当にちょっと異常だ。

量的引き締め（QT）がまだ正式に終わっていないし、利下げの影も全く見えていないのに、ビットコインはすでに9万ドルから一気に9.5万ドルまで急騰している。これが市場の覚醒だと思うか？実際は一部の大口投資家が先回りして「利下げ期待」という大きな夢を描き、個人投資家はそれを見て羨ましくなってみんな追随しているだけだ。

あまり適切ではない例えをすると、社長が会議で「年末にボーナスを出すかも」と何気なく言っただけで、翌日には社員が高級車のオプションを調べ始めるようなもの。で、結果はどうなるか？社長がまだお金を出していないのに、みんなはすでに消費者ローンの審査が通っている状態だ。

過去の値動きを振り返ると、QTが終わって本格的な量的緩和（QE）が始まるまでの間には、しばしば真空期があり、市場が上がるどころかむしろ下がることが普通だ。今みたいなフライング気味の盛り上がりだと、本当のニュースが出た時には大口投資家が利益確定して売り抜けるタイミングになる可能性が高い。その時にババを引くのは誰か？よく考えてみてほしい。

これを書いたのは弱気を唱えるためじゃなく、期待を現実と混同しないように注意してほしいだけだ。投資にはリスクがあるし、特に感情が一番高ぶっている時に全力投資するのはやめておいた方がいい。