#美联储货币政策预期 このHSBCのレポートを見て、つい2008年の金融危機後のあの時期を思い出しました。当時も市場は悲観一色でしたが、まさにあのような低迷期に新たなチャンスが育まれていました。今の状況もあの頃と少し似ていて、VIX先物カーブがスポットプレミアムを示し、S&P500のテクノロジー株を除く予想純利益が8%下落するなど、市場心理の低迷が表れています。

しかし、歴史はしばしば、皆が先行きに悲観的になっている時こそ、むしろ買い増しの好機であることを教えています。かつて私がパニックの中で逆張りして大きなリターンを得たように、今もFRBが12月に利下げする可能性や、決算シーズンのハードルが低いことを考えると、今こそ仕込む好機かもしれません。

もちろん、どのサイクルにも独自性があり、過去の経験をそのまま当てはめることはできません。しかし長期的な視点では、悲観の中でチャンスを探す勇気が超過リターンに繋がることも多いのです。大事なのはリスクを管理し、慎重に銘柄を選ぶこと。市場には常に「サプライズ」がありますが、私たちにできるのは、変動の中で冷静さを保ち、恐怖の中に希望を見出すことだけです。