最近、ウォール街トップクラスの資産運用機関の2026年投資レポートを翻訳し終えた。18ページを三回読んで、いくつかの考えをどうしても書き留めておきたい。

レポートではステーブルコインについては軽く触れられているだけだが、全体のマクロロジック、AIセクターの見立て、世界資産の配分方法などは、デジタル資産に注目する私たちにとって非常に参考になる。伝統的な資本が評価しない分野には、しばしばチャンスが潜んでいるし、彼らが重点投資する方向性も注目に値する。

本題に入ろう——彼らは2026年をどう見ているのか？
一言で言えば：AIが依然として主役。米国株はさらに買い増し、日本株も重視すべき。長期米国債は減らし、金は？短期トレードには適しているが、長期保有は期待しない方がいい。

AIはなぜ2026年になっても死なないのか？
カギはフェーズが変わったことにある。今はもうストーリーを語る段階ではなく、実際に巨額の資金が投じられるフェーズに入っている。演算能力の拠点、データインフラ、エネルギー供給、すべてが重資産・先行投資で、回収サイクルが非常に長い。テック大手は資金調達のために社債を乱発し、企業のレバレッジ比率が急上昇。実質金利まで押し上げている。

今回の波は、過去のどの技術革命とも異なる。
過去150年、蒸気機関も電力もインターネットも、米国のGDP成長率を長期的に2%から3%以上に引き上げることはなかった。しかしAIはそれを成し遂げる可能性がある。なぜか？それは単なるツールではなく、「イノベーションアクセラレーター」だからだ——新薬開発、材料科学、エネルギー技術で連鎖的なブレイクスルーを引き起こせる。

彼らのスタンスは非常に明確だ：短