最近、市場のセンチメントはやや分裂気味です。Polymarket 上の賭けによると、12月の利下げ（25ベーシスポイント）の確率はすでに93%に急上昇し、利下げしない可能性はわずか8%しか残っていません——みんなFRBのスタンスについてはかなり明確に見ているようです。

資金フローは少し興味深い動きを見せています。昨日はビットコイン現物ETFから1.95億ドルの純流出、イーサリアムも4,100万ドル超の流出がありましたが、Solana ETFには逆に単日で459万ドルが流入しました。この動きが何を示しているのか、皆さん自身で考えてみてください。

ブラックロックのラリー・フィンクは最近ビットコインに新たな定義を与えました——「パニック資産」。彼によれば、人々がビットコインを買うのは将来性を期待してというよりも、法定通貨の価値下落や金融不安、地政学的危機を恐れているからだそうです。言い換えれば、ビットコインは伝統的な成長資産というより、不確実性の時代の避難先という位置づけです。フィデリティのCEOはより楽観的で、自身がビットコインを保有していると明言し、今後ビットコインが貯蓄システムで重要な役割を担うと考えています。

CZ の見解はさらに強気です。彼は現在の暗号資産市場規模が3～4兆ドルに過ぎず、将来的には最低でも30～40兆ドルまで拡大すべきだと考えています。

JPモルガンは最近の急落にもひるんでいません。彼らの「ボラティリティ調整後のビットコイン対ゴールドモデル」は依然として強気を維持しており、6～12ヶ月の目標価格は17万ドルとしています。カナダ国立銀行も積極的で、2.7億ドル分のMSTR株を購入しました。

また、あるリサーチ機関（ご存知の通り）は、トークン化株式がステーブルコインや国債に続くRWA分野の次なる爆発点になると見ています。