#美联储重启降息步伐 Delphi Digitalが最近トラッキングレポートを発表し、信頼度を90%と示している——これはただの数字ではありません。このトップ機関はずっとFRB（米連邦準備制度）の資金動向を注視しており、今回は重要なシグナルを出しました：流動性が戻ってくる、ということです。

まずは2つのコア指標を見てみましょう。リバースレポファシリティ（RRP）の残高はほぼ底を突き、財務省一般勘定（TGA）も資金を継続的に放出しています。さらに量的引き締め（QT）も終盤に差し掛かっています。この3つのシグナルが揃うことで、FRBは今後半年以内に資金吸収を停止し、市場に再び資金を供給する可能性が高いことを示しています。

なぜこれは注目すべきことなのでしょうか？それは、限界流動性の変化がリスク資産の価格動向を根本的に左右するからです。中央銀行が引き締めから緩和に転じると、市場全体の資金コストが下がり、リスク志向も高まります。暗号資産市場にとって、これは短期の投機的テーマではなく、ブルマーケット（上昇相場）が持続できるかどうかのマクロ的基盤です。

$BTC この種の資産は流動性に極めて敏感です。このトレンドが確定すれば、今後の相場は単なるテクニカルな反発ではなく、実際の資金流入に支えられた大きなサイクルになる可能性があります。もちろん、政策転換には時間を要しますが、方向性はますます明確になっています。