近40億ドル相当のビットコインおよびイーサリアムのオプションが本日満期、市場への影響は限定的との分析

本日16:00時点で、名目価値が33.36億ドルに達する36,100超のビットコインオプション契約が満期を迎えます。しかし、今回の満期規模は最近の水準と比べて小さく、また市場は月曜日の激しい変動後に安定しているため、アナリストらは今回の満期が一方的に大きな市場変動を引き起こす可能性は低いと見ています。

市場が比較的落ち着いている要因には、契約自体の構造も関係しています。Deribitのデータによると、今回満期となるビットコインオプションのプット／コール比率は0.93に近く、強気・弱気の勢力がほぼ拮抗しており、どちらかが圧倒的優位に立っている状況ではありません。

市場の注目はむしろ、まだ満期を迎えていないポジションに集まっています。全取引所におけるビットコインオプションのオープンインタレスト総額は約550億ドルに達しています。このうち、行使価格が10万ドルの契約に最大のオープンインタレストが集中しており、8万～8.5万ドルのレンジにも約20億ドルのショートポジションが積み上がっており、これらの価格帯が今後の主要な攻防エリアとなる見通しです。

注目すべきは、単回の満期による影響は限定的であっても、オプション市場自体は構造的な拡大が進んでいる点です。例えばDeribitでは、2025年10月のビットコインオプション取引量が過去最高の月間記録を更新し、年間取引量も昨年同時期と比べ大幅に増加しています。

トレーダーの現在のセンチメントは複雑で、「慎重ながらも強気寄り」という傾向を示しています。一方で価格が底打ちしたとの期待がある一方、再三の市場変動に対するフラストレーションも見られます。

ビットコイン以外にも、本日約6.64億ドル相当のイーサリアムオプションが満期を迎えます。両者を合計すると、本日満期となる暗号資産オプションの総名目価値は約40億ドルです。スポット市場に目を向けると、ビットコイン価格は93,000ドルでレジスタンスに直面しやや反落、アルトコインは全般的により大きな売り圧力を受けています。

また、市場全体の注目は、間もなく発表される米国雇用統計と、それが来週のFRB会合での87%に達する利下げ期待にどのような影響を与えるかに移っています。これが短期的な方向性を左右するより重要な要因となる可能性があります。

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