某合規プラットフォームのプレミアム指標が最近突然赤転しました——これは単なる技術的な修正ではなく、市場に「機関投資家の資金が本当に戻ってきた」と伝えているのです。

どう判断するか？プレミアムデータを見ていれば十分です。11月のあの暴落時、この指標は真っ黒になるまでずっと緑で、明らかにアメリカの大口投資家たちが撤退していました。しかし、BTCが8.5万から9万ドルの底値に落ちたとき、データが突然プラスに反転——「申し訳ない、みなさん、私たちはまた買い戻しに来ましたよ。」

その背後には三つの勢力が同時に動いています。バンガード（Vanguard）が突然扉を開き、5,000万人の保守的な投資家が初めてビットコインETFに触れることができるようになりました。チャールズ・シュワブ（Charles Schwab）の12兆ドルの資産プールは、2026年に直接全面開放されます。日本でもETFが進行中で、投資信託と年金基金のコンビネーションで、いつでも30億から100億ドルを投入できる態勢です。

言い換えれば、機関投資家たちは逃げていない、むしろ2026年の最前列の席を争っているのです。ビットコインの今の位置づけはすでに変わっています——「投機対象」から「グローバル資産配分の一般的な選択肢」へと格上げです。あのプレミアムデータのプラス転換は、「みんな安心して、俺たちはすでに先に乗り込んでるよ」と言っているようなものです。

さらに資金調達率という側面シグナルも見てみましょう。11月の急落で資金調達率はマイナスになり、空売り勢は一時大喜び。しかし12月にコイン価格が86,000ドル近辺まで落ちたとき、資金調達率はなんとかプラスを維持——ロング勢は痛手を被ったものの、明らかに諦めてはいません。相場が少しでも