Baru saja saya melihat laporan keuangan terbaru Oculis dan ternyata ada momentum menarik yang terbentuk di sini. Posisi kas mereka baru saja melonjak secara signifikan menjadi $268,7 juta, yang pada dasarnya memperpanjang jalur mereka hingga tahun 2029 - itu adalah fondasi yang solid untuk perusahaan bioteknologi tahap klinis.

Yang lebih menarik perhatian saya adalah kemajuan pipeline mereka. Kandidat utama mereka OCS-01 untuk edema makula diabetik sedang dalam dua uji coba Fase 3 (DIAMOND 1 dan 2) dengan lebih dari 800 pasien yang terdaftar, dan hasilnya diperkirakan akan keluar sekitar kuartal 2 2026. Jika hasilnya positif, mereka akan mengajukan NDA pada kuartal 4. Sebagai konteks, pasar DME di AS saja bernilai sekitar $3 miliar, tetapi mereka menunjukkan bahwa sebagian besar dari 1,8 juta pasien yang didiagnosis bahkan belum mendapatkan penanganan yang tepat - jadi ada kebutuhan yang benar-benar belum terpenuhi.

Yang mungkin lebih menarik lagi adalah program neuroproteksi mereka, Privosegtor. Program ini sudah mendapatkan penunjukan Breakthrough Therapy berdasarkan hasil Fase 2 pada neuritis optik. Mereka menunjukkan peningkatan penglihatan yang cukup signifikan dibandingkan plasebo. Perusahaan baru saja memulai program PIONEER mereka setelah bertemu dengan FDA - ini adalah inisiatif multi-ujian yang menargetkan neuritis optik dan neuropati optik iskemik anterior. Mereka memperkirakan ruang ini bisa bernilai lebih dari $7 miliar di AS saja.

Lalu ada juga strategi pengobatan presisi mereka dengan Licaminlimab untuk penyakit mata kering. Mereka menjalankan PREDICT-1 dengan pendekatan berbasis genotipe - pada dasarnya menargetkan pasien dengan penanda genetik tertentu. Dalam Fase 2, mereka melihat efek 5 hingga 7 kali lebih besar pada pasien yang membawa genotipe tertentu. Hasilnya diperkirakan keluar kuartal 4 2026.

Rugi bersih mereka sebenarnya menyempit di kuartal 4 menjadi 23,51 juta Franc Swiss, meskipun kerugian tahun penuh membengkak menjadi sekitar $119,1 juta. Tapi jujur saja, untuk perusahaan biotek dengan banyak hasil klinis yang akan keluar dalam 18 bulan ke depan, posisi kas dan kedalaman pipeline adalah hal yang paling penting. Mereka berada di posisi yang sangat strategis di beberapa peluang pasar besar - lebih dari $30 miliar jika semua program dihitung.