Bank Nasional Ceko membuka pintu untuk Bitcoin dalam strategi cadangan

Bank Nasional Ceko menempatkan cadangan Bitcoin di pusat diskusi kebijakan baru setelah Gubernur Aleš Michl menyajikan argumen berbasis data untuk memasukkan aset tersebut ke dalam portofolio nasional.

Berbicara di konferensi Bitcoin 2026 di Las Vegas, Michl mencatat bahwa bank sentral harus meninjau kembali komposisi cadangan mereka seiring pergeseran dinamika pasar. Michl mengaitkan langkah ini dengan penelitian internal yang memeriksa bagaimana Bitcoin berinteraksi dengan aset tradisional.

Michl menambahkan bahwa Bank Nasional Ceko memegang sekitar $180 miliar dalam cadangan, setara dengan sekitar 44% dari PDB nasional. Dia berargumen bahwa diversifikasi memerlukan melihat di luar instrumen konvensional seperti obligasi dan emas. Sebagai hasilnya, dia memperkenalkan temuan yang menguji bagaimana cadangan Bitcoin dapat mempengaruhi hasil portofolio jangka panjang.

Studi Bank Nasional Ceko menyoroti dampak cadangan Bitcoin

Studi Bank Nasional Ceko menemukan bahwa alokasi Bitcoin sebesar 1% dapat meningkatkan pengembalian yang diharapkan tanpa secara material meningkatkan risiko keseluruhan. Menurut Michl, hasil ini berasal dari korelasi rendah Bitcoin dengan aset cadangan lainnya.

Pada saat yang sama, hasil ini memperluas penelitian sebelumnya yang membandingkan emas dan Bitcoin dalam cadangan devisa. Tinjauan tersebut juga mencatat bahwa Bitcoin dapat memberikan pengembalian sambil memerlukan alokasi modal yang lebih kecil daripada ekuitas. Namun, bank mencatat bahwa kesimpulan ini bergantung pada data historis daripada proyeksi ke depan.

Posisi ECB dipertanyakan saat debat bergeser

Pernyataan Michl bertentangan langsung dengan Christine Lagarde, yang berpendapat bahwa aset cadangan harus likuid, aman, dan terjamin. Sebelumnya, dia menolak Bitcoin untuk bank sentral. Presentasi Michl, pada gilirannya, menyoroti data yang menantang langkah-langkah tersebut, didukung oleh bukti pasar dunia nyata.

Namun, Štěpán Uherík mengatakan bahwa debat sekarang adalah tentang apakah bank sentral dapat mengabaikan peran portofolio Bitcoin. Dia menyebutkan perdagangan yang sedang berlangsung dan kurangnya risiko counterparty sebagai alasan bagi bank sentral untuk memegang Bitcoin. Dia juga mengaitkan sikap Bank Nasional Ceko dengan ekosistem Bitcoin Ceko.

Dari fase pengujian ke teori cadangan

Bank Nasional Ceko telah mengeksplorasi aset blockchain melalui portofolio pengujian terpisah, yang mencakup Bitcoin tetapi tetap di luar cadangan resmi. Pernyataan terbaru Michl mengarahkan percakapan menuju teori cadangan formal daripada eksperimen. Akibatnya, Bitcoin kini masuk ke diskusi perbankan sentral bersama aset yang sudah mapan seperti emas dan ekuitas.

Namun, bank tetap berhati-hati dalam pendekatan alokasi. Dalam tinjauan cadangan terpisah, seperti yang disoroti oleh Cryptopolitan, bank mengonfirmasi akumulasi emas yang sedang berlangsung menuju target 100 ton, dengan kepemilikan saat ini sebesar 67,2 metrik ton. Laporan tersebut menyatakan bahwa peningkatan eksposur emas tidak secara signifikan mengubah keseimbangan risiko-imbalan portofolio.

Pada saat yang sama, Bank Nasional Ceko mengidentifikasi batasan utama untuk cadangan Bitcoin. Analis menggambarkan sifat keuangan Bitcoin sebagai tidak stabil secara temporer, mengutip volatilitas tinggi dan korelasi yang berubah-ubah.

Akibatnya, Bank Nasional Ceko menganggap Bitcoin sebagai komponen yang logis daripada alokasi cadangan aktif. Meskipun demikian, presentasi Michl menempatkan aset ini dalam struktur portofolio yang diatur, menandai pergeseran dalam cara bank sentral menilai strategi diversifikasi.

Jika Anda menginginkan titik masuk yang lebih tenang ke dalam DeFi crypto tanpa hype biasa, mulai dengan video gratis ini.