上周外汇市场又热闹了，美伊停火消息一出，非美货币集体反弹。我看了一下数据，美元指数跌了1.49%，欧元涨1.78%，澳元更是涨了2.47%。但这波反弹能持续吗？我觉得还得看美伊局势怎么发展。

欧元这边，前5个交易日连续上涨，主要就是因为停火协议的预期。但转折点来了——特朗普威胁要封锁霍尔木兹海峡，这下市场对美联储降息的押注又回落了。目前大家普遍预计美联储全年不降息，降息概率只有16%。而欧央行那边因为能源价格飙升，市场预期年内加息2次，4月议息会上加息概率甚至冲到了50%。但这种加息预期反而压不住欧元，主要还是欧元区经济增长有隐忧。我觉得短期欧元人民币汇率走势，包括欧元/美元的表现，最终还是取决于美伊局势会不会继续升级。技术面看，欧元/美元在100日均线附近摇摆，如果能站稳这条线，可能还有机会试试1.181的阻力位。

日元这块更有意思。美元/日元一度冲破160，但在停火消息下又回落了。问题是日本现在面临燃油补助的压力，每月要烧6000亿日元，最多撑3个月就没钱了。所以央行4月加息的可能性在下降，隔夜掉期市场显示加息概率从上周的60%跌到了44%。如果央行不加息，日元会继续贬值。这意味着欧元人民币汇率走势中，日元的波动也会产生间接影响。从技术面看，美元/日元现在站在21日均线上方，多头还是比较强的，如果冲破前高160.46可能还会继续上行，但如果回落支撑位在157.5附近。

这周重点就是看美伊局势会不会继续恶化，以及日本央行行长的讲话。如果局势缓和，避险资金可能流出美元，对欧元和其他非美货币都是利好，这样欧元人民币汇率走势应该也会受到带动。反之的话，美元可能继续吃香。