Baru saja melihat metrik penambang dan ada sesuatu yang menarik terjadi dengan pemulihan tingkat hash. Pada dasarnya, ketika penambang mulai kembali online setelah tersingkir, itu biasanya merupakan sinyal pasar yang cukup solid. Kita melihat momen crossover di mana rata-rata 30 hari akan berbalik di atas 60 hari—secara historis itu menandai beberapa titik terendah yang cukup penting.

Ada pola ini yang terus berulang: ketika penambangan menjadi tidak menguntungkan dan operasi yang kurang efisien ditutup, Anda mendapatkan fase kapitasi ini. Kemudian penambang mulai pulih, tingkat hash kembali bangkit. Melihat kembali harga bitcoin Desember 2022, kita memiliki pengaturan serupa—penambang berada di bawah tekanan serius, BTC diperdagangkan jauh di bawah biaya produksi, dan saat itulah kita melihat titik terendah utama di sekitar $15.500. Melaju cepat ke sekarang dan dinamika terasa familiar. Bitcoin saat ini diperdagangkan di bawah perkiraan biaya produksi sebesar $66.000, dan kita melihat penambang mendapatkan kepercayaan lagi.

Bagian menariknya adalah pola ini telah berulang sekitar 20 kali sejak 2011, dan sebagian besar bertepatan dengan titik terendah lokal atau utama. Jika sejarah berirama di sini, kita bisa melihat sesuatu yang mirip dengan yang kita lihat pada Desember 2022. Tidak mengatakan ini pasti, tetapi sinyal tingkat hash ini patut diperhatikan.