贝森林为川普争取时间，油价短期有缓和可能

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┈➤制裁豁免延长
美国财政部长贝森特，刚刚宣布，对伊朗海上石油的制裁豁免延长了30天。4月19日对俄罗斯就已经延长豁免30天。
首先要解释一下：
第一，并不是解除金融制裁，而是解除对海上石油，也就是运输在途的石油，进行制裁豁免。
第二，所谓的金融制裁，并不是不让伊朗和俄罗斯出售原油，而是卡在买方环节。制裁豁免，可以让进口国买入这些运输在途，甚至已经运输到达进口国港口的石油。
第三，不确定伊朗和俄罗斯能否获得收入结算，还是和伊朗其他海外资产一样直接被冻结。
延长豁免的同时，贝森特还特意强调"伊朗因制裁解除可获140亿美元收益的说法纯属无稽之谈"。算是帮助川普回应了民主党一方面的质疑。
┈➤心理按摩与预期管理
另一方面，贝森特称解除制裁"能够释放超过2.5亿桶水上石油"。
事实上可能不一定有这么多，因为此前曾经延长过30天，可能有一部分原油已经完成交易了。
但无论如何，2.5亿桶这个数字可能缓解需求方的焦虑，如果原油进口国预期油价下降，那么买入行为就会放缓，这样进一步有利于缓和油价。
┈➤全球石油缺口有多少
查了一下Gemini和GPT，开战前中东地区大约日产原油3100万桶左右，对外输出大约2150~2200万桶。
阿曼产量100~110万桶，因为阿曼出口不依赖海峡。
随着霍尔木兹海峡被封锁，一些石油管道得到重用。
一是沙特的东西管道，输出量可以达到每天700万桶原油(正在加泵加压，目标是850万桶)；
二是阿联酋的ADCOP管道，输出量可以达到每天180万桶(正在进行管道分流)；
三是伊朗土耳其管道，你输出量可以达到每天25万桶(正在启动伊拉克约旦新项目)。
这样可以运出去大约905万桶原油。
另外还有一些原油通过陆运，运输到其他地区例如巴基斯坦 ，伪装成那里的原油再运出去。
除了中东地区，巴杜罗被带走以后，委内瑞拉增产了原油，2025年大约每天产量90万桶，1月以后平均每天大约产量120万桶原油。(1月到4月委内瑞拉的原油开采处于重建中，所以霍尔木兹开海被封锁这段时间，委内瑞拉的产量可能还要更高一些)。
大体上全球原油缺口1000万桶/天。
┈➤亚欧美洲的油价影响
╰✦亚洲
只有阿联酋的ADCOP管道比较方便运往亚洲，但是数量有限。亚洲的油价仍然不太乐观。这一批制裁豁免的在途原油，大部分是俄罗斯、伊朗运往亚洲，亚洲油价这几天可能有一点缓和。
在2026年初海峡封锁之前，通过霍尔木兹海峡出口亚洲的石油大约每天1700~1800万桶，考虑这2.5亿桶原油有一部分运往其他洲，以及有一些在上一个豁免期已经成交，这2.5亿桶原油可能支持大约2周时间。
但这几天以后亚洲油价可能仍然不是非常乐观。
╰✦欧洲
中东的三条输油管理，有两条以运往欧洲为主。沙特的东西管道，只能往北运往地中海(苏伊士运河收费不便宜)，因为南边红湾和亚丁湾这里是伊朗的代理人之一——胡塞武装。伊拉克土耳其基本上出海也是欧洲方向，所以欧洲的原油供给可能有一点持续性改善。
╰✦美洲
这2.5亿桶原油主要输出到亚洲，亚洲买家在美洲的原油抢购短时间会短时间降温，对美洲油价降温有一点小的正向影响。运往欧洲的管道有利于缓解了欧洲对美洲石油的需求。所以美洲短期的影响较小，另一小部分持续的压力减轻来自于管道输出原油。
在海峡开放前，美国油价估计主要依赖委内瑞拉增产。蜂兄在媒体一篇文章中查到的信息是，美国能源部长称自1月3日以来，委内瑞拉已售出约1.5亿桶石油。他说，公司每天产量超过120万桶，储存了约5000万桶原油，“他们无法进入市场”。这样看来，川普先处理和委内瑞拉的关系是对的，委内瑞拉也有增产的潜力和缓解极短期美国油价的积极因素。
只是目前，美国石油公司在委内瑞拉追加技术投资的愿望并不强。后续如果美国石油公司在委内瑞拉追加技术投资，那么委内瑞拉原油可以大量增产，这对美国抑制通胀可能比较有益。通胀控制的越好，美元宽松就会越早，这是美股、尤其是加密市场所盼望的。
┈➤写在最后
其实，如果海峡较长期不开放。蜂兄计算了一下，对比2月以前，现在原油的供需缺口大约每天1000万多一点，2月以前原油每日产量1亿桶多一点，差不多供给减少了10%。即使石油的需求曲线比较陡峭，油价上涨也不是无限的。在新的供需关系下，油价也有可能找到新的平衡区间。
问题在于出现了一定的恐慌，导致油价被抢购、哄抬价格。贝森特的角度，一是回应民主党的质疑，二是尽量在为川普与伊朗谈判争取时间了，三是缓解油价焦虑。
只是最近几天这2.5亿桶在途石油的缓和作用也只能是一点，真正油价回落需要美伊双方完成协议并全面开放霍尔木兹海峡。
只是贝森特为川普争取的时间内，双方能达成协议吗？！$XTIUSD