Baru saja menemukan pandangan menarik dari ahli strategi komoditas Bloomberg, Mike McGlone, tentang situasi pasar bearish kripto saat ini. Dia menyarankan bahwa apa yang kita lihat sekarang mungkin sebenarnya baru awal dari penurunan yang lebih besar, yang patut diperhatikan.

Inilah yang menarik perhatian saya - dia menunjukkan bahwa jika risiko pasar mulai menurun, Bitcoin berpotensi turun kembali ke level $10.000. Itu adalah prediksi yang cukup signifikan mengingat posisi kita saat ini. Alasan di balik ini cukup teknis tetapi penting untuk dipahami.

Sejak ETF Bitcoin mulai diperdagangkan pada Januari 2024, McGlone mencatat sesuatu yang menarik tentang volatilitas. ETF iShares Bitcoin Trust dan SPY menunjukkan pengembalian yang serupa, tetapi yang menarik - volatilitas Bitcoin sekitar empat kali lebih tinggi. Korelasi 200 hari mereka sekitar 0,5, yang pada dasarnya berarti mereka tidak bergerak secara sinkron sebanyak yang diharapkan. Ketika Anda mendapatkan volatilitas tinggi tanpa pengembalian tambahan untuk membenarkannya, itu biasanya tidak baik untuk alokasi portofolio.

Yang membuat analisis pasar bearish kripto ini lebih menarik adalah gambaran besar yang dia paparkan. Sejak Bitcoin muncul pada 2009, kita telah melihat ledakan aset kripto - kita berbicara tentang jutaan aset sekarang. Masalahnya? Kebanyakan tidak memiliki dukungan nyata tetapi tetap dinilai dalam miliaran. Itu adalah tanda bahaya untuk ekosistem yang lebih luas.

Kesimpulannya tampaknya pasar kripto mungkin perlu mengatasi lebih banyak kelemahan sebelum kita melihat dasar yang nyata. Sesuatu yang patut dipantau jika Anda berada dalam posisi di ruang ini.