#Gate广场四月发帖挑战

Laporan gambaran lengkap kondisi perkembangan industri RWA 2025–2026

Sejak konsep RWA diajukan dan proyeknya mulai dilaksanakan lebih dari satu tahun yang lalu, bagaimana perkembangannya? Mari kita lihat laporan tahunan perkembangan RWA yang dibuat oleh Xiao Caishen.
Skala industri: Melonjak dari ratusan miliar menjadi triliunan, struktur berlapis yang terstruktur mempercepat

Skala pasar: Hingga Maret 2026, total pasar tokenisasi aset dunia nyata (RWA) global menembus‌ 90,9 miliar dolar AS‌, meningkat lebih dari 200% dibandingkan‌ Juni 2025 yang sebesar‌ 29,5 miliar dolar AS‌, memasuki periode ekspansi pesat.

‌Daya pertumbuhan utama‌: Pasar telah beralih dari “aset di blockchain” ke “tokenisasi pendapatan”, membentuk empat lapisan struktural utama:

‌Lapisan aset dasar‌: Tokenisasi obligasi pemerintah AS (sekitar 10 miliar dolar AS) menjadi acuan suku bunga tanpa risiko di blockchain;

‌Lapisan penguatan kredit‌: Kredit swasta, obligasi perusahaan, dan aset kredit lainnya di blockchain mencapai 25,4 miliar dolar AS, dengan hasil tahunan umumnya di atas 8%;

‌Lapisan finansialisasi‌: Pemisahan hak hasil dan perjanjian perdagangan (seperti Pendle, Ethena) mendorong likuiditas aset RWA meningkat berkali-kali lipat;

‌Lapisan infrastruktur‌: Platform penerbitan yang patuh (seperti Plume, MANTRA) mendukung distribusi aset multi-rantai.

‌Basis pengguna‌: Pemilik aset RWA global lebih dari 55.000 orang, penerbit mencapai 251 perusahaan, proporsi dana institusional terus meningkat, partisipasi ritel secara stabil meningkat.

Proyek representatif: Empat kekuatan inti mendominasi pola pasar

1. Ondo Finance‌

Bidang: Tokenisasi saham AS dan ETF

Data utama: TVL lebih dari 1 miliar dolar AS, menguasai 61% pangsa pasar saham tokenisasi

Perkembangan utama: Meluncurkan lebih dari 100 token saham dan ETF AS, mendukung perdagangan di blockchain 24/7, volume perdagangan menembus 5,5 miliar dolar AS, menjadi pintu masuk utama bagi investor ritel global ke pasar modal tradisional.

‌2. BlackRock BUIDL‌

Bidang: Tokenisasi obligasi pemerintah AS

Data utama: Skala pengelolaan‌ 2 miliar dolar AS‌, menguasai 34% pasar obligasi digital AS

Perkembangan utama: Terhubung langsung dengan pasar obligasi AS, hasil stabil di 4,2%, dikelola oleh BlackRock dan diungkapkan secara real-time di blockchain, menjadi aset patokan obligasi digital di blockchain.

‌3. Centrifuge‌

Bidang: Kredit swasta dan dana CLO‌

Data utama: Bekerja sama dengan Janus Henderson untuk menerbitkan dana CLO di blockchain

Perkembangan utama: Memperkenalkan oracle tingkat institusi, mewujudkan hak kepemilikan dan pengendalian risiko aset pinjaman di blockchain, menjadi jalan tol utama untuk aset alternatif tingkat institusi.

‌4. Ant Financial Science and Technology‌

Bidang: Aset nyata energi baru‌

Data utama: Menyelesaikan pembiayaan RWA fotovoltaik pertama di dunia (2 miliar yuan RMB)

Perkembangan utama: Mengimplementasikan proyek RWA untuk stasiun pengisian daya dan pembangkit listrik fotovoltaik rumah tangga di sandbox Ensemble Hong Kong, mewujudkan integrasi “aset—data—hasil”, mendorong pergerakan keuangan hijau lintas batas.

‌Perkembangan regulasi: Membentuk pola “dua jalur” di seluruh dunia‌

‌Amerika Serikat‌: SEC belum mengeluarkan regulasi khusus RWA, tetapi melakukan pengawasan tidak langsung melalui pengakuan token sebagai sekuritas (seperti ONDO, BUIDL), mendorong proyek agar patuh. RUU GENIUS menyediakan kerangka hukum untuk stablecoin dan RWA, mempercepat masuknya institusi.

‌Uni Eropa‌:‌ Regulasi MiCA akan berlaku penuh akhir 2024, membangun kerangka patuh terpadu untuk RWA, mengharuskan penerbit mengungkapkan aset dasar, proses audit, dan risiko, mendorong inovasi sistematis, produk RWA yang dipimpin bank semakin cepat terealisasi.

‌Asia‌:

‌Hong Kong‌: Peraturan Stablecoin mulai berlaku Agustus 2025, menjadi kerangka pengawasan khusus pertama di dunia untuk stablecoin fiat, mendorong pilot pembiayaan lintas batas RWA energi baru;

‌Singapura‌: MAS mendukung pilot RWA, mendorong lembaga keuangan mengeksplorasi tokenisasi obligasi dan dana;

‌Tiongkok daratan‌: Perusahaan seperti Ant Financial Science and Technology dan GCL Energy melalui jalur Hong Kong mewujudkan ekspansi RWA ke luar negeri, membentuk pola “aset domestik, penerbitan luar negeri”.