Baru saja memperhatikan sesuatu yang menarik saat menggulir tren pasar - pencarian untuk 'bitcoin zero' mencapai rekor tertinggi di AS pada bulan Februari ketika BTC sedang berjuang di sekitar $60K setelah turun dari puncak bulan Oktober tersebut. Ini adalah sinyal panik klasik, kan? Yang menarik perhatian saya adalah bahwa secara global, pencarian yang sama sebenarnya mencapai puncaknya jauh di bulan Agustus dan sejak itu mulai menurun. Jadi ketakutan ini tampaknya cukup terkonsentrasi di AS saat ini daripada di seluruh dunia.

Secara historis, setiap kali kita melihat lonjakan pencarian seperti ini di Amerika Serikat, biasanya bertepatan dengan titik terendah lokal di tahun 2021 dan 2022. Ini masuk akal dari sudut pandang kontra - ketika ritel cukup takut untuk mencari 'bitcoin zero,' biasanya itu mendekati pembalikan tren. Tapi ada yang menarik: Google Trends tidak menunjukkan volume pencarian mentah, hanya minat relatif pada skala 0-100. Pada tahun 2022 selama pasar bearish, basis ritel bitcoin di AS jauh lebih kecil daripada sekarang. Jadi skor 100 hari ini tidak berarti lebih banyak orang mencari secara absolut - hanya menunjukkan bahwa istilah tersebut melonjak relatif terhadap baseline yang lebih besar.

Melihat apa yang sebenarnya memicu kecemasan khusus di AS ini, tampaknya terkait dengan hambatan makroekonomi - tarif, ketegangan geopolitik, penjualan saham. Pedagang di Asia atau Eropa mungkin tidak terlalu takut dengan headline yang sama. Jadi ya, ketakutan ritel memang meningkat di sini, tapi saya tidak yakin metrik pencarian ini saja cukup untuk menyatakan bahwa tren bawah sudah berakhir. Bisa saja ini menjadi bahan bakar untuk pembalikan, hanya saja bukan jenis yang menjamin perubahan tren yang bersih. Menarik untuk terus dipantau, karena ini jelas muncul di pencarian teratas hari ini dan obrolan pasar.

BTC belakangan ini berkisar di sekitar level $74K , dan tingkat pendanaan di bursa utama tetap negatif selama berminggu-minggu, yang menunjukkan bahwa posisi short masih mendominasi perdagangan. Posisi bearish yang terus-menerus ini dikombinasikan dengan kecemasan ritel yang kita lihat bisa saja berbalik nanti, tapi kita belum sampai di sana.