Baru saja saya menyadari sesuatu yang menarik tentang Amazon yang tampaknya diabaikan oleh kebanyakan orang saat ini. Sementara semua orang terobsesi dengan permainan AI murni, ada argumen kuat mengapa saham Amazon bisa mengalami kenaikan serius hingga akhir dekade ini.

Inilah yang menarik perhatian saya: kebanyakan orang berpikir bahwa uang Amazon berasal dari e-commerce, tetapi itu hanya sebagian dari ceritanya. Mesin keuntungan sebenarnya telah bergeser. Bisnis periklanan mereka benar-benar berkembang pesat—bertumbuh 23% tahun-ke-tahun dalam kuartal terakhir dan kemungkinan membawa margin yang sebanding dengan Meta. Sementara itu, AWS berada di margin operasi 33% dan sangat diuntungkan dari ledakan infrastruktur AI. Perusahaan membutuhkan kekuatan komputasi untuk model AI mereka, dan mereka menyewanya dari Amazon alih-alih membangunnya sendiri.

Pasar cloud saja diperkirakan akan mencapai $2,39 triliun pada tahun 2030, naik dari $752 miliar hari ini. Itu adalah jenis angin sakal yang jarang datang.

Jadi berikut perhitungannya: jika laba operasional terus tumbuh sebesar 20% yang wajar setiap tahun hingga 2030, Amazon bisa mencapai sekitar $210 miliar dalam laba operasional. Itu hampir 172% lonjakan dari level saat ini. Bahkan jika valuasi menyusut dari 32x menjadi 25x laba operasional yang lebih konservatif, Anda akan melihat kapitalisasi pasar sebesar $5,3 triliun. Itu menempatkan harga saham sekitar $492 pada tahun 2030.

Kita berbicara tentang hampir menggandakan uang Anda dalam waktu kurang dari enam tahun. Dan itu dengan asumsi konservatif—saya pikir pertumbuhan sebenarnya bisa lebih kuat.

Bagian yang menarik? Kebanyakan investor menganggap saham Amazon sebagai permainan masa lalu karena tidak cukup mencolok. Tetapi ketika Anda melihat faktor penggerak keuntungan sebenarnya—peningkatan skala AWS untuk AI, percepatan monetisasi periklanan—kasus untuk apresiasi harga saham Amazon hingga 2030 menjadi cukup meyakinkan. Mungkin layak untuk melihat lagi apa yang sebenarnya terjadi di balik layar perusahaan ini.