Sektor perangkat lunak menghadapi dinding utang yang masif:

~$40 miliar dalam utang perangkat lunak dan layanan jatuh tempo pada tahun 2028, konsentrasi tahun tunggal terbesar.

Sebagian besar dari ini memiliki rating B- atau lebih rendah, jauh di wilayah sampah, tanpa utang tingkat investasi dalam campuran tersebut.

Secara total, ~$100 miliar dalam utang perangkat lunak jatuh tempo dari 2026 hingga 2029, dengan tambahan ~$70 miliar di luar 2030.

Sementara itu, gangguan AI meningkatkan risiko kredit bagi peminjam perangkat lunak, perusahaan yang sama yang telah paling agresif dipinjami oleh dana kredit pribadi.

Perangkat lunak juga merupakan sektor terbesar di pasar pinjaman berleverage, mewakili 12% dari total.

Pembiayaan kembali utang ini dengan tarif lebih tinggi dan fundamental yang memburuk akan menjadi masalah yang berkembang bagi sektor tersebut.

Sektor perangkat lunak memiliki jalan yang sulit di depan.