Aktivitas pasar kembali pulih saat pergerakan bitcoin di Bhutan menyoroti strategi kripto berdaulat

Aktivitas dana kekayaan negara terbaru telah mengalihkan perhatian pada aliran Bitcoin Bhutan, saat para analis melacak pergerakan yang diperbarui di seluruh dompet onchain utama.

Aktivitas dompet baru saat Bhutan memindahkan 175 BTC

Platform analitik blockchain Arkham mengidentifikasi transfer baru dari alamat yang terkait dengan kepemilikan kekayaan negara Bhutan minggu ini. Kerajaan tersebut memindahkan sekitar 175 Bitcoin (BTC) dari dompet utama yang terkait dengan kas negara, sebuah langkah senilai sekitar $11,85 juta pada harga pasar saat transaksi berlangsung.

Selain itu, Bitcoin tersebut dikirim ke dompet penerima yang dibuat sekitar satu bulan sebelumnya. Data blockchain menunjukkan bahwa alamat tujuan ini telah mengumpulkan 184 BTC dari Bhutan sebelum transfer terbaru, menegaskan pola pergerakan bertahap di seluruh dompet terkait.

Per hari Selasa, 175 BTC yang baru dipindahkan tetap berada di alamat tersebut. Namun, tranche 184 BTC sebelumnya kemudian dipindahkan ke dompet lain yang terkait dengan aktivitas kas Bhutan. Akibatnya, alamat lanjutan tersebut telah menerima sekitar 1.910 BTC sejak 2024, menurut catatan onchain.

Alamat penerima terakhir saat ini memegang sekitar 126 BTC, berdasarkan snapshot blockchain terbaru. Transfer berurutan ini menarik perhatian karena Bhutan telah melakukan operasi serupa beberapa kali sebelumnya. Oleh karena itu, para analis memantau pergerakan Bitcoin onchain ini sebagai potensi indikator aktivitas pasar selanjutnya.

Data Arkham mengungkap pola transfer kekayaan negara yang berulang

Pemantauan Arkham menunjukkan bahwa Bhutan secara rutin memindahkan sebagian cadangan Bitcoin-nya dalam jumlah sedang. Jaringan dompet kekayaan negara biasanya melakukan transfer bernilai antara $5 juta hingga $10 juta, menunjukkan pendekatan terstruktur dalam pengelolaan kas. Meski begitu, aliran ini sering terjadi menjelang atau selama aktivitas penjualan bertahap.

Sebagai contoh, Arkham mencatat transaksi serupa awal tahun ini. Pada Februari, Bhutan memindahkan sekitar $7 juta dalam bentuk Bitcoin, dengan penjualan tersebut dialihkan melalui perusahaan perdagangan aset digital QCP Capital. Namun, buku pesanan menyerap aliran tersebut tanpa menyebabkan gangguan pasar yang besar.

Data historis juga menunjukkan periode penjualan yang lebih berat pada pertengahan dan akhir September 2025. Selama periode itu, Bhutan memindahkan beberapa batch Bitcoin dari dompet kas utama. Akibatnya, para analis mengaitkan transaksi tersebut dengan beberapa peristiwa likuidasi kecil daripada satu pelepasan besar.

Transfer terbaru ini melanjutkan pola yang lebih luas terkait cadangan kripto kekayaan negara kerajaan. Selain itu, pergerakan ini bertepatan dengan kenaikan moderat di pasar aset digital awal minggu ini, menimbulkan spekulasi tentang waktu dan strategi pelaksanaan.

Bhutan tetap menjadi salah satu pemegang Bitcoin negara terbesar

Meskipun melakukan penjualan secara berkala, Bhutan masih termasuk di antara pemegang Bitcoin terbesar oleh negara. Arkham memperkirakan negara ini saat ini mengontrol sekitar 5.400 BTC melalui struktur kekayaannya. Cadangan ini menjaga kas Bitcoin Bhutan tetap dalam jajaran teratas cadangan yang dikendalikan pemerintah di seluruh dunia.

Sebagai perbandingan, Amerika Serikat memegang cadangan terbesar secara nasional. Dompet terkait pemerintah di sana menyimpan sekitar 328.372 BTC, bernilai hampir $22 miliar pada harga saat ini. Sementara itu, kepemilikan Bhutan masih bernilai beberapa ratus juta dolar, bahkan setelah penjualan sebelumnya.

Selain itu, portofolio kekayaan negara kerajaan Himalaya ini tidak hanya terbatas pada Bitcoin. Catatan onchain menunjukkan eksposur terhadap sekitar 28 Ether (ETH) dan 28 token KiboShib. Aset digital Bhutan ini dikelola oleh Druk Holding and Investments, badan investasi negara.

Lebih jauh lagi, Bhutan telah meluncurkan TER, token emas yang didukung negara dan dibangun di atas blockchain Solana. Namun, pejabat belum merinci rencana publik untuk memperluas inisiatif tokenisasi tersebut atau mengintegrasikannya langsung dengan operasi kas.

Media industri Cointelegraph menghubungi Druk Holding and Investments untuk memberikan komentar tentang transfer terbaru ini. Hingga saat publikasi, belum ada tanggapan langsung terhadap permintaan tersebut.

Operasi penambangan berbasis negara yang didukung tenaga hidro

Bhutan mengumpulkan sebagian besar Bitcoin-nya melalui operasi penambangan yang didukung negara yang diluncurkan pada 2019. Situs penambangan ini sangat bergantung pada tenaga hidroelektrik yang dihasilkan di seluruh kerajaan pegunungan tersebut. Oleh karena itu, pemerintah mengubah kelebihan energi terbarukan menjadi produksi aset digital.

Awal tahun lalu, pembuat kebijakan semakin menekankan penambangan kripto hijau untuk mendukung ekonomi domestik. Output tenaga hidro meningkat selama bulan-bulan musim panas karena aliran sungai yang lebih kuat. Oleh karena itu, listrik berlebih selama periode tersebut sering digunakan untuk fasilitas penambangan daripada tidak digunakan sama sekali, meningkatkan monetisasi energi.

Strategi energi-ke-hashrate ini menjadi kunci dalam membangun posisi kripto Bhutan. Sejak program penambangan dimulai, negara ini telah mengumpulkan sekitar 13.000 BTC secara total. Selain itu, pendekatan ini menjadi studi kasus tentang bagaimana ekonomi kecil dapat memanfaatkan sumber daya alam untuk membangun cadangan digital.

Namun, ekonomi sektor ini berubah setelah halving Bitcoin April 2024, yang mengurangi hadiah blok menjadi 3,125 BTC. Akibatnya, banyak operasi penambangan di seluruh dunia menghadapi margin yang lebih ketat dan tekanan meningkat terhadap profitabilitas.

Sementara itu, beberapa penambang besar global mulai mengalihkan sebagian kapasitas energi mereka ke komputasi kecerdasan buatan dan layanan data berkinerja tinggi. Sebaliknya, Bhutan terus mengelola cadangan Bitcoin-nya sambil secara berkala memindahkan sebagian kepemilikannya melalui transfer kripto Bhutan yang dapat dikenali.

Prospek pengelolaan cadangan digital Bhutan

Perombakan dompet terbaru ini menegaskan bahwa transaksi Bitcoin Bhutan merupakan bagian dari strategi cadangan jangka panjang yang lebih luas. Meskipun catatan onchain menunjukkan penjualan berulang, negara ini tetap memegang sejumlah besar Bitcoin dan token lain yang didukung oleh penambangan berbasis tenaga hidro.