Tiga Saham Fintech yang Masih Salah Harga di Wall Street

Revolusi teknologi keuangan bukanlah masa depan yang jauh—ini sudah mengubah cara miliaran orang mengelola uang. Namun meskipun terjadi perubahan besar ini, pasar terus salah menilai peluang di sektor ini. Konvergensi perbankan digital, pinjaman otomatis, dan pembayaran online menciptakan momen unik di mana tiga saham fintech menonjol bukan hanya karena model bisnis mereka, tetapi juga karena undervaluasi yang sangat besar dibandingkan dengan kinerja mereka yang sebenarnya.

SoFi: Saham Fintech yang Dibangun untuk Generasi Digital-First

Orang Amerika secara fundamental mengubah cara mereka berbank. Menurut data dari American Bankers Association, lebih dari setengah nasabah bank AS—tepatnya 54%—sekarang mengelola rekening utama melalui aplikasi mobile, sementara 22% lainnya lebih suka perbankan desktop. Sementara itu, hanya 9% yang datang ke cabang fisik dan hanya 4% yang mengandalkan dukungan via telepon.

Perubahan ini semakin cepat seiring bertambahnya usia generasi muda yang memasuki masa membangun kekayaan, menegaskan perbankan digital sebagai standar permanen. Kebanyakan bank tradisional menambahkan layanan digital ke sistem warisan mereka, tetapi SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) mewakili sesuatu yang benar-benar berbeda: saham fintech yang dirancang sejak awal sebagai bank online murni.

Garis pertumbuhan menceritakan semuanya. Sejak beralih dari refinancing pinjaman mahasiswa pada awal 2019, basis pelanggan SoFi telah meledak dari 704.000 menjadi lebih dari 12,6 juta—dengan pertumbuhan kuartalan yang tidak terputus. Namun bahkan ekspansi yang luar biasa ini baru menyentuh permukaan. AS memiliki 260 juta dewasa yang lahir dan terbiasa secara digital, dan sebagian besar pelanggan SoFi saat ini memiliki kurang dari dua produk di platform. Potensi kenaikan nilai saham fintech ini tetap besar.

PayPal: Ketika Pasar Menghargai Bencana yang Tidak Pernah Terjadi

Sedikit saham fintech yang mengalami perubahan narasi secepat PayPal (NASDAQ: PYPL). Kejatuhan saham dari puncaknya tahun 2021 membuat investor yakin bahwa perusahaan tidak pernah pulih dari normalisasi pasca-pandemi. Padahal, kinerja sebenarnya menunjukkan cerita yang sama sekali berbeda.

PayPal menuju tahun pendapatan yang lagi-lagi mencatat rekor sebesar $33,3 miliar, mendekati puncak laba sebelumnya yang dicapai pada 2021. Konsensus analis memperkirakan tahun-tahun berturut-turut yang mencatat rekor hingga 2028, dengan proyeksi pendapatan sebesar $41 miliar dan laba bersih $5,8 miliar. Namun pasar terus menghargai ancaman yang sebenarnya belum terjadi: gangguan dari cryptocurrency, persaingan yang semakin ketat dari bank dan perusahaan kartu kredit, atau digantikan oleh pesaing seperti Block dan Stripe.

Faktanya? PayPal menguasai kurang dari setengah pembayaran online global—menandingi kekuatan historisnya. Posisi kompetitif ini belum secara fundamental terkikis. Saham fintech ini saat ini diperdagangkan di bawah 10 kali laba per saham tahun ini yang diperkirakan sebesar $5,79 dan 24% di bawah target harga analis sebesar $73,94. Ketidaksesuaian antara fundamental bisnis dan valuasi saham ini jarang terlihat lebih jelas.

Upstart: Saham Fintech di Mana AI Menciptakan Keunggulan Kompetitif

Upstart (NASDAQ: UPST) mungkin bukan nama rumah tangga, tetapi kemungkinan besar saham fintech berbasis AI ini sudah mempengaruhi kehidupan finansial Anda. Didirikan pada 2012 oleh Dave Girouard (mantan eksekutif Google), Paul Gu (ilmuwan komputer), dan Anna Counselman (wirausaha), Upstart membayangkan ulang penilaian kredit dari awal menggunakan machine learning.

Sementara pesaing lama seperti Equifax dan TransUnion bekerja dalam batasan teknologi, algoritma Upstart menyetujui 43% lebih banyak pinjaman tanpa meningkatkan default. Lebih dari 90% persetujuan dilakukan secara otomatis, secara dramatis mengurangi biaya di seluruh ekosistem pinjaman. Inilah sebabnya lebih dari 100 bank, koperasi kredit, dan pemberi pinjaman bergantung pada platform Upstart.

Sejak IPO tahun 2020, saham ini mengalami jalur yang bergejolak, tetapi volatilitas mencerminkan platform bekerja sesuai rancangannya. Ketika algoritma merasakan hambatan ekonomi pada pertengahan 2024, ia memperketat persetujuan, melindungi pemberi pinjaman sekaligus menahan valuasi sementara. Sepanjang tiga kuartal pertama 2024, platform fintech ini memproses volume pinjaman yang lebih dari dua kali lipat, sementara tingkat konversi meningkat dari 15,3% menjadi 21,2%.

Perluasan ganda ini—volume lebih tinggi plus efisiensi konversi yang lebih baik—menandakan bisnis mencapai titik infleksi. Pasar belum menghargai titik balik ini, meninggalkan saham fintech ini dalam posisi utama untuk penilaian ulang yang signifikan.

Mengapa Saham Fintech Penting Sekarang

Teknologi terus mengubah keuangan lebih cepat daripada valuasi menyesuaikan. Tiga saham fintech yang disorot di sini—bank digital murni, pelaku pembayaran yang menghadapi ketakutan tidak berdasar, dan inovator AI yang membuktikan modelnya bekerja—secara kolektif mewakili tempat di mana pertumbuhan terjadi saat sistem lama bertemu kemungkinan baru. Investor yang bersedia melewati pesimisme saat ini sering menemukan peluang paling menarik muncul tepat di tempat pasar menghargai masalah yang sebenarnya tidak pernah terjadi.