Sederhana saja, ini tiga peristiwa makro penting minggu ini yang berkaitan dengan posisi kamu,

Data minggu ini adalah input terakhir yang cukup berpengaruh sebelum rapat kebijakan, bisa dibilang ini adalah ujian konsentrasi pertama setelah tahun baru.

Yang pertama adalah 11 Maret, Rabu pukul 8:30 malam waktu AS, CPI Februari.

Beberapa poin utama yang selalu saya tekankan adalah, pasar sudah mulai bergeser dari inflasi menuju stagflasi.

Yang disebut data buruk sama dengan pelonggaran kebijakan sama dengan penurunan suku bunga, selalu didasarkan pada asumsi bahwa inflasi sudah terkendali.

Ini berarti data CPI minggu ini harus cukup buruk agar ekspektasi penurunan suku bunga meningkat ke tingkat tertentu, memaksa Federal Reserve untuk memberi jalan ke pasar, lalu risiko preferensi naik, BTC dan pasar risiko naik.

Sebaliknya, ekspektasi stagflasi meningkat, tentu kemungkinan CPI melemah tidak signifikan lebih besar daripada CPI yang kuat, tapi tetap disarankan meskipun BTC sudah turun kembali ke 67.000, tetap pasang posisi short.

Bahkan jika CPI benar-benar sesuai skenario kenaikan, kemungkinan besar akan turun dulu baru rebound, peluang menang posisi short cukup tinggi jika kita bisa memanfaatkan jendela tersebut.

Yang kedua adalah 13 Maret, data PCE Januari dan revisi kedua GDP Q4 2025.

Penjelasan singkat tentang fungsi keduanya:

PCE adalah indikator utama yang digunakan Federal Reserve dalam pengambilan kebijakan, setidaknya menurut pandangan mereka, PCE lebih penting daripada CPI, hanya saja kali ini PCE adalah data Januari. Revisi kedua GDP digunakan untuk menilai apakah ekonomi AS melambat atau melemah.

Tentu saja, PCE bisa dilihat sebagai leverage dari data CPI, setelah CPI memberi arah pasar, PCE biasanya akan memperbesar pergerakan tersebut, hanya saja saat ini di kalangan trader makro ada pola aneh:

GDP direvisi turun, PCE tidak melemah sama dengan black swan kecil. Artinya ekonomi AS mulai melambat, tapi sistem harga tidak mengikuti penurunan, yaitu stagflasi yang saya sebut tadi.

Stagflasi, sederhananya, semua orang tidak punya uang, harga barang tetap naik, penurunan suku bunga akan menyebabkan kenaikan harga barang tapi tidak menyelesaikan masalah resesi, sehingga Federal Reserve akan kesulitan.

Yang paling menakutkan adalah kemungkinan kejadian ini cukup tinggi, itulah alasan kedua mengapa saya rasa posisi short sangat penting.

Yang ketiga adalah perang Timur Tengah yang membebani semua aset.

Dengan kata lain, guncangan harga minyak.

Perlu ditekankan lagi bahwa sebagian besar sistem valuasi pasar keuangan modern secara esensial dibangun di atas asumsi bahwa biaya energi tetap relatif stabil.

Kegilaan harga minyak akan mengganggu seluruh rantai logistik, margin keuntungan perusahaan, ekspektasi inflasi, daya beli konsumen, hingga ruang kebijakan bank sentral, seluruh logika ini akan kehilangan koordinasi.

Dilaporkan oleh Reuters tanggal 9 Maret, seiring meningkatnya konflik terkait Iran, harga minyak melonjak sekitar 25% dalam satu hari, Brent sempat mendekati 119,5 dolar per barel;

Risiko terkait Hormuz mengancam sekitar 20% dari transportasi dan pasokan minyak dan gas global, pasar mulai memperhitungkan kemungkinan gangguan pasokan jangka panjang, hambatan pengangkutan, dan pengurangan produksi oleh negara penghasil minyak. Ini sudah entah berapa kali terjadi sejak abad ke-21, sebelumnya bisa dianggap angin lalu.

Tapi kali ini mungkin berbeda.

Pengiriman hampir berhenti, sekitar 150 kapal tertahan di sekitar, setidaknya 3 kapal diserang, beberapa trader menghentikan pengangkutan melalui Hormuz.

Yang penting, dolar AS juga menguat secara signifikan dalam gelombang guncangan ini.

Memiliki BTC sebenarnya cukup aman, tapi jika kamu memegang ETH atau altcoin lain, sekarang sebaiknya bersiap untuk skenario terburuk.