Pasar Pulih Berkat Kekuatan Teknologi dan Maskapai Penerbangan, Meski Kekhawatiran AI Masih Ada

Pasar saham AS pulih dari kelemahan awal pada hari Selasa untuk berakhir campuran, mengungkapkan kisah kekuatan dan tekanan yang bersaing yang membentuk sentimen investor. S&P 500 sedikit menguat sebesar 0,10%, sementara Dow Jones Industrial Average naik 0,07%, tetapi Nasdaq 100 mundur 0,13%. Kontrak berjangka E-mini S&P bulan Maret naik 0,12%, meskipun kontrak berjangka E-mini Nasdaq bulan Maret turun 0,11%. Pemulihan ini menegaskan bagaimana kekuatan selektif di sektor tertentu dapat mendorong kenaikan pasar yang lebih luas meskipun ada hambatan utama.

Acara Maret Apple Memicu Pemulihan di Pasar Teknologi dan Lebih Luas

Katalis utama untuk pemulihan pasar hari Selasa adalah pengumuman Apple bahwa mereka akan mengadakan acara peluncuran produk pada 4 Maret, dengan beberapa perangkat baru yang akan dirilis dalam beberapa minggu mendatang. Raksasa teknologi ini melonjak lebih dari 3%, memberikan momentum penting yang membantu mengangkat S&P 500 dari level terendah selama 1,5 minggu. Kekuatan Apple terbukti menular, mendukung nama-nama teknologi lain saat investor melakukan reposition sebelum pengumuman besar perusahaan. Pemulihan di sektor teknologi ini menunjukkan bagaimana berita produk dari perusahaan mega-cap dapat mengubah sentimen pasar dan memberikan kelegaan dari tekanan jual.

Saham Penerbangan Menguat Bersamaan dengan Pemulihan Pasar

Saham maskapai penerbangan menjadi pilar lain dari pemulihan hari Selasa, dengan kekuatan sektor ini berkontribusi secara signifikan terhadap rebound pasar secara keseluruhan. Southwest Airlines melonjak 6% setelah UBS meningkatkan rekomendasi menjadi beli dari netral, dengan target harga $73. United Airlines Holdings naik lebih dari 4%, sementara American Airlines Group dan Alaska Air Group masing-masing menguat lebih dari 3%. Delta Air Lines menambahkan lebih dari 2%. Kinerja luar biasa sektor maskapai ini menunjukkan bahwa investor berputar ke arah reopening dan perjalanan, memberikan bantalan bagi pemulihan yang lebih luas.

Kekhawatiran AI dan Kerugian Komoditas Membatasi Perolehan Pemulihan

Meskipun ada pemulihan di beberapa bagian tertentu, hambatan besar tetap ada sepanjang sesi. Kekhawatiran terkait AI membebani saham perangkat lunak dan teknologi saat investor mempertanyakan apakah pengeluaran modal besar-besaran oleh perusahaan teknologi untuk infrastruktur kecerdasan buatan akan memberikan hasil. Kekhawatiran bahwa alat AI dari Google, Anthropic, dan startup lain sudah cukup matang untuk mengganggu sektor keuangan, logistik, perangkat lunak, dan truk mempercepat penjualan di saham perangkat lunak.

Cadence Design Systems memimpin penurunan di Nasdaq 100, turun lebih dari 5%, sementara Intuit merosot lebih dari 5%. CrowdStrike Holdings dan Oracle masing-masing turun lebih dari 3%, dan kelemahan meluas ke Atlassian, Salesforce, Adobe Systems, dan Datadog, yang masing-masing turun lebih dari 2%. Microsoft dan ServiceNow mundur lebih dari 1%. Nasdaq 100 turun ke level terendah selama 2,75 bulan meskipun indeks utama lainnya pulih.

Kelemahan komoditas juga menekan sentimen. Harga emas jatuh lebih dari 2% dan perak anjlok lebih dari 6%, memberi tekanan pada saham pertambangan. Hecla Mining turun lebih dari 5%, Anglogold Ashanti turun lebih dari 3%, dan kerugian menyebar ke Coeur Mining, Barrick Mining, Newmont, dan Freeport McMoRan, masing-masing turun lebih dari 2%.

Data Ekonomi Menunjukkan Gambaran Campuran Saat Fed Menjaga Nada Hawkish

Latar belakang ekonomi untuk pemulihan pasar hari Selasa cukup tidak merata. Indeks pasar perumahan NAHB Februari secara tak terduga turun 1 poin ke level terendah selama 5 bulan di angka 36, mengecewakan ekspektasi kenaikan ke 38. Kelemahan dalam sentimen perumahan ini bisa memperumit narasi pemulihan jika terus berlanjut.

Sebaliknya, survei kondisi bisnis umum manufaktur Empire Februari menurun 0,6 poin menjadi 7,1, lebih kecil dari penurunan yang diperkirakan sebesar 6,2. Performa lebih baik dari data manufaktur ini memberikan sedikit pengimbangan terhadap kekhawatiran perumahan.

Pesan Federal Reserve tetap condong hawkish. Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee memperingatkan bahwa inflasi jasa tetap tinggi, meskipun dia mengakui adanya ruang untuk pemotongan suku bunga tambahan jika inflasi terus bergerak menuju target 2% Fed. Gubernur Fed Michael Barr menyatakan pendekatan yang lebih sabar, dengan mengatakan bahwa “berdasarkan kondisi dan data saat ini, kemungkinan besar akan tepat untuk mempertahankan suku bunga stabil untuk beberapa waktu sambil menilai data yang masuk, prospek yang berkembang, dan risiko yang ada.” Pernyataan ini mendukung pemulihan dengan menunjukkan bahwa Fed mungkin tidak terburu-buru memotong suku bunga, mengurangi kekhawatiran tentang langkah kebijakan darurat.

Apa yang Akan Datang: Musim Laporan Keuntungan Menyudahi, Data Ekonomi Utama Akan Dirilis

Lanskap investasi minggu mendatang berfokus pada akhir musim laporan keuangan dan rilis data ekonomi penting. Rabu akan menampilkan pesanan barang modal (proxy untuk investasi bisnis), mulai perumahan dan izin bangunan, data produksi manufaktur, dan notulen rapat FOMC Januari—semua rilis yang berpotensi mempengaruhi jalur pemulihan pasar.

Kamis akan menampilkan klaim pengangguran mingguan awal (diperkirakan turun 2.000 menjadi 225.000), survei Fed Philadelphia Februari, data defisit perdagangan Desember (diperkirakan melebar menjadi $86,0 miliar), dan penjualan rumah tertunda Januari. Jumat akan menjadi hari dengan rilis paling penting: PDB kuartal IV (diperkirakan tumbuh 3,0% secara tahunan), bersama pengeluaran pribadi, pendapatan pribadi, data inflasi PCE inti, PMI manufaktur, penjualan rumah baru, dan indeks sentimen konsumen Februari.

Cerita pemulihan laba tetap konstruktif. Lebih dari tiga perempat perusahaan S&P 500 telah melaporkan, dengan 75% melampaui ekspektasi. Menurut Bloomberg Intelligence, laba S&P 500 diperkirakan tumbuh 8,4% di kuartal IV, menandai sepuluh kuartal berturut-turut kenaikan tahun-ke-tahun. Mengeluarkan nama-nama mega-cap teknologi dari Magnificent Seven, laba kuartal IV diperkirakan naik 4,6%, menunjukkan bahwa pemulihan laba melampaui kelompok mega-cap.

Harga pasar menunjukkan hanya 7% kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar -25 basis poin pada pertemuan Fed 17-18 Maret, menunjukkan bahwa investor tetap tidak yakin bank sentral akan beralih ke pelonggaran selama fase pemulihan.

Pasar Suku Bunga Menunjukkan Permintaan Safe-Haven di Tengah Pemulihan

Pasar obligasi kembali kehilangan keuntungan awal pada hari Selasa karena pemulihan pasar saham mengurangi permintaan terhadap aset safe-haven. Obligasi T-notes 10 tahun bulan Maret turun 1,5 tick, menyebabkan hasil 10 tahun naik 4 basis poin ke 4,052%. Pemulihan di saham menyebabkan obligasi T-notes mundur dari level tertinggi selama 2,5 bulan, menghapus kenaikan sebelumnya yang didorong oleh kelemahan saham.

Namun, arus safe-haven awal mendukung obligasi di awal sesi, karena ekspektasi inflasi yang menurun meningkatkan sentimen. Tingkat breakeven inflasi 10 tahun turun ke level terendah selama 5 minggu di angka 2,270%, memberikan dukungan terhadap pemulihan selera risiko.

Obligasi pemerintah Eropa juga pulih sedikit. Hasil bund Jerman 10 tahun turun ke level terendah selama 2,75 bulan di angka 2,738%, berakhir turun 1,6 basis poin, sementara hasil gilt Inggris 10 tahun turun ke 4,376%, turun 2,3 basis poin. Pesan hawkish Fed membatasi pemulihan hasil yang lebih dalam.

Survei ZEW ekonomi Jerman Februari secara tak terduga turun 1,3 poin ke 58,3, meleset dari prediksi kenaikan ke 65,2. Tingkat pengangguran Inggris Desember naik 0,1 poin menjadi 5,2%, mendekati level tertinggi selama hampir 5 tahun, menandakan kelembutan pasar tenaga kerja yang bertentangan dengan ekspektasi tidak ada perubahan di 5,1%. Data ini memperumit gambaran pemulihan suku bunga di Eropa.

Swap saat ini memperkirakan hanya 3% kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar -25 basis poin oleh ECB pada pertemuan 19 Maret.

Pergerakan Saham: Pemenang dan Pecundang Besar dalam Pemulihan

Selain narasi sektoral, saham-saham individu menampilkan kisah pemulihan mereka sendiri. Masimo melonjak lebih dari 34% setelah Financial Times melaporkan bahwa Danaher mendekati kesepakatan akuisisi senilai $10 miliar untuk perusahaan tersebut. ZIM Integrated Shipping Services menguat lebih dari 25% setelah Hapag-Lloyd mengumumkan akan membeli perusahaan ini dalam transaksi tunai dengan harga $35 per saham, menilai perusahaan sebesar $4,2 miliar.

Norwegian Cruise Line Holdings naik lebih dari 12% memimpin kenaikan S&P 500 setelah Wall Street Journal melaporkan bahwa Elliott Investment Management telah membangun kepemilikan lebih dari 10% di perusahaan tersebut. AeroVironment menguat lebih dari 8% setelah JPMorgan Chase memulai liputan dengan peringkat overweight dan target harga $320.

Fiserv melonjak lebih dari 6% setelah berita bahwa investor aktivis Jana Partners telah mengambil saham dan mendorong perubahan operasional. Paramount Skydance naik lebih dari 4% setelah membuka kembali negosiasi untuk mengakuisisi Warner Bros Discovery dengan tawaran yang ditingkatkan. Moderna naik lebih dari 4% setelah mendapatkan persetujuan UE untuk memasarkan vaksin Covid-19-nya.

Warner Bros Discovery pulih lebih dari 3% setelah Bloomberg melaporkan bahwa perusahaan sedang mempertimbangkan untuk membuka kembali penjualan dengan Paramount Skydance.

Di sisi lain, Genuine Parts turun lebih dari 14% memimpin kerugian S&P 500 setelah melaporkan penjualan bersih kuartal IV sebesar $6,01 miliar, meleset dari konsensus $6,06 miliar. Allegion turun lebih dari 9% setelah laba EPS kuartal IV yang disesuaikan sebesar $1,94 versus konsensus $2,00, dan panduan EPS 2026 sebesar $8,70-$9,90 dengan titik tengah di bawah konsensus $8,86.

General Mills turun lebih dari 7% setelah menurunkan panduan penjualan bersih organik tahun penuh menjadi turun 1,5% hingga 2,0%, dari panduan sebelumnya turun 1% hingga naik 1%. Vulcan Materials turun lebih dari 7% setelah memandu EBITDA disesuaikan tahun penuh sebesar $2,4-$2,6 miliar versus konsensus $2,65 miliar.

Danaher turun lebih dari 2% meskipun ada berita akuisisi Masimo, sementara Medtronic turun lebih dari 2% setelah panduan EPS tahunan yang disesuaikan sebesar $5,62-$5,66 dengan titik tengah di bawah konsensus $5,65.

Pasar luar negeri menampilkan gambaran pemulihan yang campuran. Euro Stoxx 50 naik 0,72%, sementara indeks Shanghai Composite China tetap tutup karena libur Tahun Baru Imlek. Nikkei 225 Jepang turun 0,42%.