Kurs pada tarif alternatif: simbol politik keinginan Trump dalam perang dagang

Mahkamah Agung AS menutup kasus tarif, tetapi pemerintahan Trump tidak menganggap ini sebagai kekalahan, melainkan sebagai langkah ke posisi baru. Dalam briefing, presiden menyatakan bahwa ada metode yang lebih kuat daripada yang diblokir pengadilan, dan sedang menyiapkan gelombang baru hambatan perdagangan melalui mekanisme alternatif.

Bagi pasar keuangan, ini berarti satu hal: tema risiko inflasi terkait tarif akan tetap menjadi pusat perhatian makroekonom. Jika pemerintahan benar-benar beralih ke opsi cadangan, volatilitas aset risiko, termasuk cryptocurrency dan BTC, kemungkinan akan meningkat.

Kritik terhadap pengadilan: simbol perbedaan kekuasaan

Trump menyatakan ketidakpuasan terhadap keputusan pengadilan, menuduh beberapa hakim kurang memiliki keberanian politik. Dalam kritiknya, dia menekankan bahwa kebijakan tarif adalah simbol keamanan ekonomi nasional. Presiden menggunakan ungkapan kiasan, menyebut hakim sebagai “boneka” — alegori yang mencerminkan pandangannya tentang pengambilan keputusan. Dia mengingatkan bahwa negara lain “bertahun-tahun memanfaatkan disparitas perdagangan” dan kini tidak tertarik memberlakukan tarif.

Pesan utama Trump: keputusan pengadilan hanyalah hambatan sementara, bukan titik akhir dalam strategi perdagangan.

Senjata baru kekuasaan perdagangan

Alih-alih IEEPA (Undang-Undang Kewenangan Ekonomi Darurat Internasional), yang dibatasi pengadilan, pemerintahan mempertimbangkan kerangka legislasi alternatif:

• Section 301 dari Undang-Undang Perdagangan 1974 — digunakan untuk negara tanpa perjanjian perdagangan yang berlaku dan memungkinkan pengenaan tarif tanpa persetujuan Kongres
• Section 122 dari undang-undang yang sama — memungkinkan pengenaan tarif dasar hingga 15% selama maksimal 150 hari tanpa persetujuan parlemen. Menariknya, alat ini belum pernah digunakan oleh presiden AS manapun

Trump juga menegaskan niatnya untuk memberlakukan tarif global 10% sebagai tambahan dari tarif yang sudah ada. Menurutnya, pelaksanaan langkah ini tidak memerlukan persetujuan Kongres.

Dampak pasar: inflasi kembali menjadi perhatian

Pengadilan memblokir satu mekanisme, tetapi risiko mendasar tetap ada. Jika Gedung Putih beralih ke penggunaan Section 301 atau Section 122, pasar akan cepat menilai ulang ekspektasi inflasi.

Tarif adalah tekanan langsung terhadap biaya impor, dan secara tidak langsung terhadap tingkat harga. Fed sudah menghadapi dinamika yang tidak menyenangkan: berdasarkan data terbaru pengeluaran konsumsi pribadi, inflasi melebihi prediksi. Jika hambatan perdagangan baru ditambahkan, bank sentral akan berada dalam posisi sulit antara melawan inflasi dan mendukung pertumbuhan ekonomi.

Cryptocurrency dan aset risiko bereaksi tajam terhadap perubahan makroekonomi ini. BTC (harga saat ini $67.31K, perubahan 24 jam -2.01%) kemungkinan akan mengalami tekanan tambahan jika pasar menilai ulang kemungkinan tarif baru dan dampaknya terhadap nilai tukar serta inflasi.

Ketahanan ide: simbol keteguhan politik

Saat ini, pasar tetap dalam kisaran konsolidasi, tidak terlihat tanda-tanda panik yang jelas. Namun, setiap pernyataan tentang aktivasi Section 301 atau Section 122 dapat dengan cepat mengubah situasi.

Simbolnya bukan hanya pada keberanian politik presiden, tetapi juga bahwa kebijakan tarif tetap menjadi alat yang tidak akan ditunda pemerintahan. Pengadilan bisa membatasi satu jalur, tetapi jalur alternatif tetap terbuka — dan itu yang terpenting.

Investor harus siap untuk diskusi kembali tentang tarif, inflasi, dan langkah balasan dari Fed.