BlockBeats Pesan, 18 Februari, lembaga riset kripto 10x Research menunjukkan bahwa meskipun harga Bitcoin turun 46% dari puncaknya, ETF Bitcoin hanya mengalami keluar masuk bersih sebesar 8,5 miliar dolar AS, yang relatif moderat dibandingkan dengan total aset ETF. Karakteristik struktural kepemilikan ETF menunjukkan bahwa pemain dominan adalah market maker dan hedge fund yang fokus pada arbitrase, yang sebagian besar memegang posisi lindung nilai atau netral pasar, bukan taruhan arah terhadap Bitcoin. Selain itu, pemegang posisi dengan proporsi tinggi adalah investor institusi jangka panjang, yang memiliki tingkat perputaran rendah dan periode investasi yang lebih panjang.

Berdasarkan data 13F terbaru kuartal keempat 2025, diperkirakan dari total aset IBIT di bawah naungan BlackRock sebesar 61 miliar dolar AS, sekitar 55–75% masih dimiliki oleh market maker dan hedge fund yang fokus pada arbitrase. Pada kuartal keempat 2025, selama harga Bitcoin berkonsolidasi di sekitar 88.000 dolar AS, market maker mengurangi eksposur sekitar 16–24 miliar dolar AS, mencerminkan penurunan permintaan spekulatif dan berkurangnya permintaan arbitrase. #Gate广场发帖领五万美金红包