Kenaikan Harga Kedelai Saat Musim Pasokan 181 MMT Dimulai

Futures kedelai sedang mengalami pemulihan yang signifikan pada Selasa pagi, dengan harga naik 2-3 sen setelah mengalami penurunan 5-6 sen selama sesi sebelumnya. Perpindahan momentum ini mencerminkan dinamika pasar yang berkembang saat para trader menilai kembali posisi pasokan global menjelang apa yang analis sebut sebagai awal siklus produksi penting sebesar 181 MMT. Open interest meningkat sebanyak 4.726 kontrak, menunjukkan masuknya posisi spekulatif baru ke pasar.

Momentum Pemulihan Pasar di Awal Perdagangan Minggu

Harga kedelai tunai telah turun 5½ sen menjadi $9.92¼ menurut rata-rata nasional, menandakan adanya kelemahan mendasar meskipun adanya rebound futures. Futures bungkil kedelai turun $2.00 menjadi $5.60, sementara minyak kedelai tetap relatif stabil dengan kerugian kecil 10 poin. Kompleks komoditas yang lebih luas menunjukkan sinyal campuran, menunjukkan bahwa trader sedang mengkalibrasi posisi mereka dengan hati-hati seiring data fundamental terus mengalir ke pasar.

Kenaikan open interest selama penurunan sesi sebelumnya biasanya mendahului pola konsolidasi atau pembalikan. Keuntungan Selasa pagi tampaknya menguatkan pengaturan teknikal ini, karena pembeli kembali masuk pasar setelah level teknikal utama bertahan.

Aliran Ekspor Global dan Peran Dominan China

Data Inspeksi Ekspor hingga akhir Januari menunjukkan aktivitas signifikan dalam pengiriman kedelai, total 1.324 MMT (48.7 mbu) untuk minggu tersebut. Meski ini menurun 1.54% dari minggu sebelumnya, pengiriman berjalan 79.45% lebih cepat dari periode yang sama tahun lalu—sebuah pencapaian luar biasa yang menegaskan momentum permintaan yang kuat.

China tetap menjadi tujuan utama ekspor kedelai AS, menyerap 897.459 MT dalam periode pelaporan terbaru. Pasar sekunder termasuk Meksiko (102.064 MT) dan Italia (67.547 MT) menunjukkan permintaan global yang beragam. Untuk seluruh tahun pemasaran hingga akhir Januari, total pengiriman mencapai 20.67 MMT (759.4 mbu), meningkat 37.5% dibandingkan tahun sebelumnya.

Namun, data Penjualan Ekspor dari hari Jumat menunjukkan gambaran yang berbeda. Penjualan kedelai tahun pemasaran hanya mencapai 33.035 MMT—sekitar 22% di bawah minggu yang sama tahun lalu—berlawanan dengan prediksi USDA yang hanya memperkirakan penurunan 15%. Pemesanan saat ini hanya mencapai 77% dari ekspektasi USDA dan tertinggal 8 poin persentase dari pola musiman normal. Kekurangan ini menunjukkan aliran pesanan yang lebih lambat untuk periode pengiriman mendatang.

Kemajuan Panen Brasil 181 MMT: Prospek Produksi

Situasi kedelai Brasil sangat penting karena panen tanaman negara Amerika Selatan ini meningkat memasuki akhir Januari. Hingga Kamis, hanya 4.9% dari tanaman Brasil yang telah dipanen menurut data AgRural—sedikit lebih cepat dari 2.9% tahun lalu pada waktu yang sama. Perkiraan panen ditingkatkan sebesar 0.6 MMT menjadi total yang diperkirakan mencapai 181 MMT, menandai awal resmi siklus produksi ini dan memberikan konteks pasokan penting bagi pasar global.

Panen Brasil sebesar 181 MMT akan mewakili ekspansi yang berarti dalam pasokan global, yang berpotensi menekan harga jika permintaan tidak meningkat. Peserta pasar memantau secara ketat kemajuan panen Brasil sebagai indikator utama tren harga sepanjang tahun.

Harga Futures Mencerminkan Sinyal Pasar Campuran

Penilaian kontrak jangka pendek menunjukkan cerita yang kompleks. Kedelai Maret 2026 ditutup di $10.61¾ pada Senin (turun 6 sen) dan saat ini naik 3 sen dalam perdagangan Selasa. Kontrak Mei 2026 ditutup turun 5½ sen menjadi $10.74 dan telah naik 3¼ sen pagi ini, sementara kontrak Juli 2026 ditutup turun 5 sen di $10.87½ dan saat ini diperdagangkan 3¼ sen lebih tinggi.

Pemulihan di semua kontrak terdekat menunjukkan adanya pembelian taktis, meskipun pertanyaannya apakah rebound Selasa akan menetapkan dasar yang lebih tahan lama atau hanya merupakan konsolidasi dalam tren penurunan. Pemesanan penjualan ke depan yang terbatas dan perkiraan produksi Brasil yang meningkat menimbulkan hambatan yang bisa muncul kembali jika data permintaan mengecewakan.