Harga Gas Alam Menguat karena Cuaca Musim Dingin: Lonjakan Februari Capai Level Tertinggi dalam 3 Tahun

Februari Nymex gas alam alami (NGG26) ditutup Jumat dengan kenaikan yang signifikan +0.230, mewakili peningkatan +4.56%. Sementara harga tetap sedikit di bawah tertinggi berjangka terdekat selama 3 tahun hari Kamis, minggu ini menghadirkan reli yang kuat yang sepenuhnya didorong oleh satu faktor: badai musim dingin bersejarah yang mendekat yang berpotensi mengubah pasar energi AS. Kutipan gas alam telah melonjak lebih dari 60% dalam seminggu terakhir karena para peramal memprediksi front dingin Arktik akan menyapu masuk ke AS, berpotensi mengganggu produksi gas dan secara dramatis meningkatkan permintaan pemanasan.

Front Cuaca Arktik Dorong Permintaan Pemanasan dan Kenaikan Kutipan Harga

Menurut prediksi terbaru AccuWeather, sebuah front dingin Arktik besar akan turun melintasi AS akhir pekan ini, menjangkau sejauh selatan ke Texas dan membawa suhu di bawah normal ke lebih dari 150 juta orang di 24 negara bagian. Peristiwa musim dingin yang langka ini adalah jenis kejutan cuaca yang secara tepat mengirim harga energi melonjak tajam. Gelombang dingin ini meningkatkan permintaan pemanasan secara dramatis sekaligus mengancam infrastruktur produksi gas. Sebagai tanggapan terhadap badai yang mendekat, Gubernur Texas Abbott telah mengeluarkan deklarasi bencana untuk lebih dari setengah kabupaten di negara bagian tersebut.

Kutipan pasar badai musim dingin memperhitungkan dukungan harga jangka pendek yang signifikan. Permintaan pemanasan yang meningkat biasanya meningkatkan konsumsi gas alam, yang dapat dengan cepat menguras cadangan penyimpanan. Dikombinasikan dengan gangguan produksi akibat cuaca dingin, persamaan pasokan-permintaan secara decisif bergeser mendukung harga yang lebih tinggi.

Kekhawatiran Pasokan: Bagaimana Suhu Membeku Mengancam Produksi AS

Risiko nyata dari badai musim dingin ini terletak pada produksi gas alam di AS. Texas menjadi tuan rumah fasilitas produksi gas utama, tetapi infrastruktur energi negara bagian ini tetap kurang tangguh terhadap suhu ekstrem dibandingkan negara bagian utara. Suhu membeku dapat menyebabkan air membeku di dalam pipa gas, menciptakan gangguan produksi sementara dan mengurangi output. EIA secara signifikan memangkas perkiraan produksi gas alam kering tahun 2026 menjadi 107,4 bcf/hari, turun dari perkiraan sebelumnya sebesar 109,11 bcf/hari.

Saat ini, produksi gas kering (lower-48) di AS berada di dekat level rekor sebesar 109,6 bcf/hari, menunjukkan peningkatan 8,7% dari tahun ke tahun menurut data BNEF. Namun, lonjakan produksi ini bisa menghadapi hambatan dari gangguan terkait badai. Sementara itu, permintaan gas di Lower-48 pada hari Jumat mencapai 126,0 bcf/hari, menunjukkan penurunan kecil 0,5% dari tahun ke tahun. Aktivitas ekspor LNG tetap kuat, dengan aliran bersih ke terminal ekspor LNG AS mencapai 19,8 bcf/hari, naik 5,3% dari minggu sebelumnya.

Tingkat Inventaris Pasar dan Jumlah Rig Menunjukkan Tekanan Berlanjut

Data terbaru EIA mengungkapkan paradoks di pasar gas alam. Untuk minggu yang berakhir 16 Januari, inventaris gas alam menurun sebesar 120 bcf—lebih besar dari konsensus pasar sebesar 98 bcf tetapi lebih kecil dari rata-rata mingguan 5 tahun sebesar 191 bcf. Per Januari tengah, inventaris berada 6,0% di atas tingkat tahun lalu dan 6,1% di atas rata-rata musiman 5 tahun mereka, menunjukkan pasokan yang cukup masih tersedia.

Namun, bantalan inventaris ini memberikan kenyamanan terbatas mengingat tingkat keparahan cuaca yang mendekat. Penyimpanan gas Eropa menunjukkan gambaran yang sangat berbeda: per 21 Januari, fasilitas penyimpanan hanya terisi 48%, dibandingkan dengan rata-rata musiman 62% untuk waktu ini tahun ini, menyoroti kerentanan berkelanjutan Eropa terhadap gangguan pasokan.

Baker Hughes melaporkan bahwa rig pengeboran gas alam aktif di AS tetap stabil di 122 selama minggu yang berakhir 23 Januari, sedikit di bawah puncak 2,25 tahun sebesar 130 rig yang dicapai akhir November. Dalam setahun terakhir, jumlah rig telah pulih secara substansial dari rendahnya 94 rig pada September 2024, menunjukkan investasi industri yang berkelanjutan dalam kapasitas produksi.

Dinamika Pasar yang Dipicu Cuaca: Apa Artinya Skenario Badai bagi Kutipan Gas

Badai musim dingin secara fundamental mengubah kutipan gas alam jangka pendek melalui beberapa saluran. Permintaan pemanasan yang tinggi meningkatkan konsumsi, sementara gangguan produksi membatasi pasokan, menciptakan tekanan bullish. Tingkat penyimpanan, meskipun tinggi secara musiman, mungkin menghadapi penarikan yang dipercepat seiring lonjakan permintaan dan produksi yang melemah.

Pasar listrik memberikan pertimbangan sekunder. Edison Electric Institute melaporkan bahwa output listrik AS pada minggu yang berakhir 10 Januari turun 13,15% dari tahun ke tahun menjadi 79.189 GWh, sebuah penurunan yang mengkhawatirkan. Namun, periode 52 minggu menunjukkan ketahanan yang lebih besar, dengan output naik 2,5% dari tahun ke tahun menjadi 4.294.613 GWh.

Kutipan harga gas alam yang didorong badai kemungkinan akan tetap didukung selama periode perkiraan langsung, meskipun besarnya dan durasi kekuatan harga tergantung pada tingkat keparahan gangguan produksi yang sebenarnya dan kecepatan normalisasi permintaan setelah front dingin berlalu.