Keajaiban Penjualan Langsung? Rasio Biaya Komprehensif Asuransi Keuangan BYD turun hingga 5.21%, mencapai laba tahun pertama

Jika menganggap uji coba asuransi mobil tahun 2024 sebagai sebuah pengujian tekanan, maka jawaban yang baru saja disampaikan oleh asuransi keuangan BYD untuk tahun 2025 menunjukkan bahwa perusahaan asuransi yang didukung oleh raksasa manufaktur ini telah melewati masa pengujian yang paling berbahaya.

Laporan kemampuan pembayaran menunjukkan bahwa pada tahun 2025, BYD Asuransi Keuangan tidak hanya mengalami peningkatan dua kali lipat dalam skala premi, tetapi juga menyelesaikan perubahan dari kerugian besar menjadi laba, bagi industri asuransi yang selama ini terganggu oleh “kesulitan dalam mengelola asuransi kendaraan energi baru,” laporan ini menyediakan sebuah sampel non-standar yang sangat berharga untuk diamati.

Perbaikan dari segi data sangat jelas terlihat.

Pada tahun 2025, BYD Asuransi Keuangan secara kumulatif mencapai pendapatan bisnis asuransi sebesar 2,871 miliar yuan, meningkat 112,56% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih mencapai 93,624 juta yuan, membalikkan kerugian sebesar 1,69 miliar yuan pada tahun 2024.

Logika inti dari pembalikan kinerja ini bukan berasal dari perbaikan di sisi penanggung, melainkan lebih dari penggunaan sistem vertikal grup BYD secara ekstrem.

Dalam struktur biaya asuransi mobil tradisional, perusahaan asuransi perlu membayar “biaya jalan” kepada dealer 4S dan agen, tetapi semua premi yang ditandatangani oleh BYD Asuransi Keuangan tahun 2025 dilakukan melalui saluran penjualan langsung;

Diliput dalam data laporan keuangan, biaya komisi dan biaya administrasi BYD Asuransi Keuangan tahun 2025 adalah nol, dan rasio biaya komprehensif secara keseluruhan hanya sebesar 5,21%, sementara tingkat rata-rata industri sekitar 25%.

Keunggulan biaya yang diperoleh dari “menghilangkan perantara” memberi BYD Asuransi Keuangan ruang besar untuk pembayaran klaim, sehingga perusahaan ini tetap dapat mencapai keseimbangan keuangan secara keseluruhan meskipun menghadapi tekanan dari sisi penanggung.

Perlu dicatat bahwa keberlanjutan model ini didasarkan pada pengendalian mutlak BYD terhadap rantai industri:

Empat transaksi terkait besar yang terjadi pada kuartal keempat perusahaan ini, terutama diarahkan ke BYD Automotive Industry Co., Ltd., yang berarti bahwa klaim dan perbaikan tidak mengalir ke pasar eksternal yang tidak terkendali, melainkan diselesaikan secara tertutup di dalam grup.

Tingkat klaim tetap menjadi bagian paling keras dari asuransi kendaraan energi baru.

Laporan menunjukkan bahwa pada tahun 2025, rasio klaim komprehensif BYD Asuransi Keuangan adalah 97,28%, meskipun telah mengalami lompatan besar dari rasio klaim sebesar 233% pada tahun 2024, secara keseluruhan, bisnis penanggung perusahaan ini masih mengalami kerugian.

Keuntungan akhir lebih banyak bergantung pada pengisian dari sisi investasi.

Pada tahun 2025, BYD Asuransi Keuangan mencapai tingkat pengembalian investasi komprehensif sebesar 3,98%, dan pendapatan dari investasi yang diperoleh dari penumpukan premi hampir 29 miliar yuan menutupi kekurangan di sisi penanggung, serta menyumbang laba bersih hampir satu miliar yuan.

Namun, strategi ekspansi yang agresif juga tidak tanpa kekhawatiran.

Seiring dengan lonjakan besar dalam skala premi, kecepatan konsumsi modal meningkat. Hingga akhir tahun 2025, rasio kecukupan kemampuan pembayaran inti BYD Asuransi Keuangan telah turun drastis dari 1173,66% di akhir tahun sebelumnya menjadi 589,86%, dan kebutuhan modal minimum meningkat dua kali lipat menjadi 564 juta yuan.

Dengan kecepatan pertumbuhan saat ini, jika skala premi mencapai 5 miliar bahkan 10 miliar yuan, modal yang ada akan cepat terkuras, dan tekanan untuk menambah modal di masa depan tidak dapat diabaikan.

Pada tahun 2026 mendatang, ujian nyata bagi BYD Asuransi Keuangan mungkin terletak pada kemampuan perusahaan untuk menjaga keseimbangan rapuh yang dibangun oleh dominasi data dan model penjualan langsung, saat skala premi terus membesar dan tingkat klaim mendekati titik impas.

Peringatan risiko dan ketentuan pembebasan tanggung jawab

Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus dari pengguna tertentu. Pengguna harus mempertimbangkan apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Investasi berdasarkan hal tersebut adalah tanggung jawab sendiri.