Memahami Apa Itu Sekuritas yang Dapat Dipasarkan dalam Keuangan Modern

Ketika investor dan analis keuangan berbicara tentang sekuritas yang dapat dipasarkan, mereka merujuk pada instrumen keuangan yang dapat dengan mudah dibeli dan dijual di bursa publik. Saham (baik saham biasa maupun preferen), obligasi (dikeluarkan oleh perusahaan, pemerintah, atau pemerintah daerah), setara kas, dan berbagai aset keuangan lainnya semuanya termasuk dalam kategori ini. Karakteristik utama adalah likuiditas—aset-aset ini dapat dikonversi menjadi kas relatif cepat saat dibutuhkan, terlepas dari apakah mereka dimaksudkan sebagai kepemilikan jangka pendek atau jangka panjang.

Jenis Sekuritas yang Dapat Dipasarkan dan Karakteristiknya

Rentang instrumen yang diklasifikasikan sebagai sekuritas yang dapat dipasarkan cukup luas. Sebuah obligasi Treasury AS selama 30 tahun, misalnya, tidak akan mengembalikan pokok kepada investor selama tiga dekade, namun tetap memenuhi syarat sebagai sekuritas yang dapat dipasarkan karena dapat dijual di pasar obligasi dalam beberapa hari atau minggu. Perbedaan ini—antara periode kepemilikan dan waktu penjualan—adalah kunci untuk memahami bagaimana aset-aset ini berfungsi dalam portofolio perusahaan dan pribadi.

Sekuritas yang dapat dipasarkan berbeda secara signifikan dalam profil risiko dan imbalannya. Sekuritas pemerintah dan sertifikat deposito merupakan investasi yang sangat konservatif: mereka menawarkan pengembalian minimal tetapi dengan risiko yang juga minimal. Di ujung lain spektrum, saham perusahaan dan dana indeks yang berfokus pada ekuitas menawarkan potensi pengembalian yang lebih tinggi tetapi juga menempatkan investor pada volatilitas dan potensi kerugian yang lebih besar. Yang membuat mereka semua disebut “sekuritas yang dapat dipasarkan” bukanlah keamanan atau potensi pengembaliannya, tetapi kemampuan mereka untuk diperdagangkan secara aktif di pasar terbuka.

Bagaimana Perusahaan Utama Menggunakan Sekuritas yang Dapat Dipasarkan: Contoh Apple

Laporan keuangan perusahaan publik mengungkapkan bagaimana organisasi secara strategis mengelola pendapatan mereka melalui sekuritas yang dapat dipasarkan. Perusahaan teknologi khususnya cenderung mengakumulasi kepemilikan besar dari investasi likuid ini. Menurut laporan tahunan 2015, Apple—produsen iPhone, MacBook, dan elektronik konsumen lainnya yang berbasis di Cupertino—memiliki sekitar $206 miliar dalam sekuritas yang dapat dipasarkan di neraca keuangannya.

Komposisi portofolio Apple menggambarkan beberapa prinsip penting dalam pengelolaan keuangan. Pertama, perusahaan mempertahankan posisi kas yang relatif modest meskipun memiliki sumber daya keuangan yang besar. Ini mencerminkan strategi yang disengaja: karena sekuritas yang dapat dipasarkan dapat dengan cepat dikonversi menjadi kas, menyimpan saldo kas besar yang menganggur tidak masuk akal secara ekonomi. Kas itu sendiri tidak menghasilkan pengembalian, jadi organisasi yang canggih secara rutin menginvestasikan modal ke dalam sekuritas yang dapat dipasarkan untuk menghasilkan pengembalian berkelanjutan.

Kedua, kepemilikan beragam Apple menunjukkan bahwa perusahaan secara aktif menyeimbangkan risiko dan pengembalian sesuai dengan tujuan keuangannya. Instrumen berisiko rendah seperti obligasi pemerintah dan sekuritas pasar uang membentuk bagian penting dari portofolio, sementara perusahaan juga memegang sekuritas korporasi dengan hasil lebih tinggi dan investasi ekuitas di perusahaan lain.

Bahasa Seputar Sekuritas yang Dapat Dipasarkan

Salah satu sumber kebingungan potensial berasal dari cara profesional keuangan dan media menggambarkan kepemilikan ini. Ketika komentator pasar menyebut “tumpukan kas besar” Apple sebesar $200 miliar, mereka sebenarnya tidak merujuk pada kas fisik atau bahkan setara kas. Mereka merujuk pada seluruh portofolio sekuritas yang dapat dipasarkan perusahaan, yang dapat dimobilisasi menjadi kas nyata hampir seketika saat dibutuhkan. Penggunaan bahasa sehari-hari ini telah menjadi standar dalam diskursus keuangan, meskipun secara teknis menggabungkan berbagai jenis aset.

Poin Utama

Sekuritas yang dapat dipasarkan merupakan blok bangunan fundamental dari pengelolaan portofolio modern baik untuk individu maupun perusahaan. Fitur utama mereka bukanlah tingkat risiko, peringkat keamanan, atau pengembalian yang diharapkan—melainkan likuiditas dan kemampuan mereka untuk dijual dengan mudah di pasar publik. Memahami apa itu sekuritas yang dapat dipasarkan dan bagaimana mereka berfungsi membantu menjelaskan neraca perusahaan, strategi investasi, dan mengapa organisasi besar mempertahankan portofolio aset keuangan yang beragam daripada menyimpan sumber daya dalam bentuk yang kurang produktif.