Tren "bull run" masih berlanjut? JPMorgan: Secara teknikal, logam mulia akan memasuki fase konsolidasi dalam beberapa minggu ke depan

Logam mulia telah mengalami kenaikan satu arah yang sementara berakhir.

Menurut berita dari ZuiFeng Trading Platform, analis strategi teknikal JPMorgan Jason Hunter dan timnya merilis laporan pada hari Kamis yang menyatakan bahwa meskipun tren pasar bullish jangka panjang tetap kokoh, setelah mengalami volatilitas yang tajam baru-baru ini, pola teknikal menunjukkan bahwa pasar telah resmi memasuki fase konsolidasi.

Bank ini memperkirakan, emas akan membentuk kisaran fluktuasi lebar yang mungkin berlangsung selama beberapa bulan di atas level dukungan $4264-$4381 dan di bawah level resistensi $5100-$5150.

Laporan juga menunjukkan bahwa indeks dolar yang berkeliaran di bawah angka 100 dan pergerakan rasio S&P 500/Emas mengindikasikan bahwa “perdagangan depresiasi mata uang” jangka panjang belum berakhir. Konsolidasi saat ini pada logam mulia adalah istirahat dalam tren bullish, bukan pembalikan pasar bearish.

Konsolidasi jangka pendek emas, logika pasar bullish jangka panjang tetap utuh

Analisis tim teknikal JPMorgan menyatakan bahwa harga emas baru-baru ini menunjukkan karakteristik “pembalikan secara meledak” jangka pendek, yang biasanya merupakan pertanda akan datangnya fase konsolidasi, tetapi ini bukan akhir dari rebound jangka panjang.

Dari segi taktis, harga emas akan mengalami periode istirahat yang diperlukan sebelum menembus angka 5100.

Investor perlu memperhatikan titik-titik teknikal kunci untuk mendefinisikan kisaran fluktuasi:

Di sisi penurunan, rebound awal harga emas akan diuji oleh level support jangka menengah, terutama garis rata-rata bergerak 50 hari di sekitar 4500, serta zona tembus pola di wilayah 4264-4381 yang merupakan area tembus pola kuartal keempat tahun 2025.

Di sisi kenaikan, momentum rebound diperkirakan akan melemah di sekitar 5000, dengan resistensi yang lebih kuat di kisaran 5100-5140.

Laporan menegaskan bahwa, jika menggabungkan pola harga jangka panjang dan perbandingan dengan akhir siklus depresiasi mata uang tahun 1970-an, siklus depresiasi mata uang jangka panjang belum selesai. Ini berarti dasar tren bullish tetap ada, dan konsolidasi saat ini lebih banyak sebagai akumulasi untuk pergerakan selanjutnya.

Tembaga: Kesempatan beli saat koreksi

Dibandingkan dengan logam mulia, JPMorgan berpendapat bahwa logam dasar akan menunjukkan ketahanan yang lebih kuat. Meskipun harga tembaga di LME setelah mencapai target jangka menengah di kisaran 14095-14596 menunjukkan kelelahan kenaikan dan membentuk pola perlambatan, rotasi siklus akan memberikan dukungan.

Secara teknikal, seiring pasar memasuki fase konsolidasi, support pertama diperkirakan berada di kisaran 12074-12105. Support jangka menengah yang lebih penting berada di sekitar 11100-11200, selama perdagangan tetap berada di atas zona tembus ini, tren bullish jangka panjang tetap utuh.

Perlu dicatat bahwa laporan melalui analisis regresi menunjukkan bahwa lonjakan harga tembaga sebagian didorong oleh “arus dana depresiasi mata uang,” dengan ekspektasi PMI manufaktur global (sekitar 53) yang secara implisit jauh lebih tinggi dari angka aktual (sekitar 50.5). Meskipun harga tembaga mungkin sedikit terlalu tinggi dalam memperkirakan kekuatan pemulihan siklus, integritas tren siklus positif berarti bahwa saat koreksi, tembaga akan menarik minat beli yang substansial.

Daya dorong makro: Dolar AS yang lemah mendukung tren bullish jangka panjang

Alasan utama dari logika kenaikan jangka panjang komoditas tetap berasal dari pasar valuta asing. Indeks dolar yang mencoba menembus support di paruh kedua tahun 2025 setelah mengalami volatilitas tajam di akhir Januari, saat ini masih terjebak dalam kisaran yang jelas.

JPMorgan menunjukkan bahwa kunci utama adalah bahwa indeks dolar selama delapan bulan terakhir sebagian besar beroperasi di bawah titik balik jangka panjang utama di angka 100.

Selama harga tetap di bawah level ini, pasar cenderung melanjutkan tren penurunan yang dimulai sejak awal 2025. Lingkungan dolar yang lemah ini akan terus mendukung logika kenaikan jangka panjang untuk logam mulia dan komoditas lainnya.

Konten menarik ini berasal dari ZuiFeng Trading Platform.

Untuk interpretasi yang lebih lengkap, termasuk analisis real-time, riset terdepan, dan lain-lain, silakan bergabung dengan【**ZuiFeng Trading Platform▪Keanggotaan Tahunan**】

Peringatan risiko dan ketentuan penafian

           
Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini tidak merupakan saran investasi pribadi, dan tidak mempertimbangkan tujuan investasi, kondisi keuangan, atau kebutuhan khusus pengguna. Pengguna harus menilai apakah pendapat, pandangan, atau kesimpulan dalam artikel ini sesuai dengan kondisi mereka. Dengan melakukan investasi berdasarkan hal ini, tanggung jawab sepenuhnya di tangan pengguna.