Lima Saham yang Harus Dimiliki Selamanya dan Selamanya: Strategi Investasi Abadiku

Selama bertahun-tahun, saya aktif melakukan perdagangan masuk dan keluar dari berbagai saham, terus-menerus mengubah posisi portofolio saya berdasarkan pergerakan pasar dan hasil kuartalan. Tetapi saya menyadari sesuatu yang mengungkapkan: saham yang memberikan pengembalian paling besar adalah yang saya pegang melalui beberapa siklus pasar. Pengamatan ini memicu perubahan mendasar dalam pendekatan saya. Saya beralih ke strategi beli dan tahan, dan hasilnya berbicara sendiri. Hari ini, saya jarang keluar dari posisi—dan ketika saya melakukannya, itu hanya jika tesis fundamental yang mendasari investasi benar-benar berubah. Namun, dalam portofolio saya, ada kategori khusus: lima kepemilikan yang tidak saya rencanakan untuk dijual selamanya dan selamanya, karena saya benar-benar tidak mengantisipasi keyakinan jangka panjang saya tentang perusahaan-perusahaan ini akan berubah.

Raksasa Teknologi yang Tak Tergoyahkan: Infrastruktur dan Ekosistem

Amazon: Perusahaan Hari 1 yang Abadi

Saat menyusun portofolio selamanya dan selamanya, Amazon berada di puncak daftar saya. Pendiri Jeff Bezos membangun budaya perusahaan yang unik di mana setiap hari terasa seperti hari pertama perusahaan berbisnis. Mentalitas “Hari 1” ini memastikan Amazon terus berinovasi daripada beristirahat atas pencapaian masa lalu.

Bukti paling meyakinkan dari nilai filosofi ini adalah Amazon Web Services (AWS). Divisi ini menghasilkan pendapatan sebesar $93 miliar selama sembilan bulan pertama tahun 2025 dan mewakili 59% dari total laba operasional perusahaan. AWS berubah dari proyek sampingan menjadi kekuatan penghasil laba, menunjukkan bagaimana budaya inovasi Amazon mengubah ide menjadi nilai bagi pemegang saham.

Melihat ke depan, Amazon tidak melambat. Perusahaan meluncurkan layanan internet berbasis satelit untuk melayani wilayah yang kurang terhubung. Robotika konsumen merupakan frontier lain—pasar yang pada akhirnya bisa menyaingi AWS dalam skala jika dieksekusi dengan benar. Untuk perusahaan dengan sumber daya keuangan yang besar dan komitmen institusional terhadap pemikiran “Hari 1”, jalur pertumbuhan tampaknya hampir tak terbatas.

Apple: Membangun Evolusi Berikutnya dari Ekosistemnya

Apple mewakili posisi saham individu terbesar saya, dan saya belum menjual satu saham pun selama bertahun-tahun—keputusan yang sangat saya sesali tidak saya buat lebih awal. Warren Buffett menangkap sentimen saya dengan tepat ketika dia menyebut Apple “mungkin bisnis terbaik yang saya kenal di dunia.” Perusahaan membangun ekosistem yang sangat kuat yang berpusat pada iPhone, menciptakan biaya switching dan loyalitas pelanggan yang sulit ditiru oleh pesaing.

Meskipun memprediksi bentuk spesifik bisnis Apple tiga dekade dari sekarang akan bodoh, saya yakin perusahaan akan mendominasi kategori teknologi yang sedang berkembang. Kacamata realitas tertambah adalah salah satu peluang tersebut. Selain itu, jaringan nirkabel 6G—yang akan hadir dalam dekade berikutnya—akan memungkinkan kemampuan seperti komunikasi holografik, dan Apple pasti akan mendapatkan pendapatan signifikan dari transisi ini. Rekam jejak perusahaan dalam memimpin pasar yang dimasukinya menunjukkan taruhan ini akan membuahkan hasil dengan sangat baik.

Kekuatan Investasi Diversifikasi: Pendekatan Konglomerat

Berkshire Hathaway: Melestarikan Warisan Lebih dari Pendirinya

Meskipun Warren Buffett mundur dari posisi CEO, Berkshire Hathaway tetap menjadi warisan utamanya. Beberapa investor khawatir bahwa kepergiannya akan secara fundamental mengubah perusahaan, tetapi kekhawatiran ini tampaknya tidak beralasan. CEO baru Greg Abel berbicara dan berpikir dengan cara yang sangat konsisten dengan filosofi Buffett. Keputusan awalnya menunjukkan kerangka investasi dan operasional yang dibangun Buffett tetap utuh.

Selain itu, portofolio diversifikasi Berkshire—sebuah koleksi bisnis operasional yang dimiliki sepenuhnya ditambah posisi saham yang diperdagangkan secara publik—terus memberikan perlindungan terhadap risiko downside sambil tetap memberikan eksposur upside. Diversifikasi ini tidak pernah mengurangi hasil di masa lalu dan tidak menunjukkan tanda-tanda akan melakukannya di masa depan. Bagi investor yang mencari kepemilikan abadi, kombinasi disiplin nilai dan diversifikasi strategis Berkshire menjadikannya aset yang ideal untuk selamanya dan selamanya.

Inovasi Kesehatan: Tempat Medis Bertemu Teknologi

Intuitive Surgical: Mengarungi Gelombang Robotika dan Demografi

Sistem kesehatan di seluruh dunia menghadapi tantangan demografis yang belum pernah terjadi sebelumnya: populasi yang menua membutuhkan volume prosedur bedah yang meningkat. Tren struktural ini saja sudah menciptakan kasus yang kuat untuk Intuitive Surgical, pemimpin global dalam sistem bedah robotik.

Namun, peluang ini jauh melampaui angin belakang demografis. Perusahaan memperkirakan bahwa 8 juta prosedur bedah dari portofolio produk saat ini merupakan kandidat untuk bantuan robotik. Tetapi, dengan memperhitungkan produk yang masih dalam pengembangan dan menunggu persetujuan regulasi, angka ini meningkat menjadi 22 juta. Seiring teknologi terus berkembang—menjadi lebih presisi, lebih intuitif, dan lebih hemat biaya—total ini bisa membengkak lebih jauh lagi. Untuk perusahaan yang berada di persimpangan antara populasi yang menua dan kemajuan teknologi, jalur pertumbuhan tampaknya hampir tak terbatas.

Vertex Pharmaceuticals: Dari Spesialisasi ke Diversifikasi

Sekilas, memasukkan saham biotech dalam portofolio selamanya dan selamanya tampak kontraproduktif. Namun, Vertex Pharmaceuticals beroperasi berbeda dari perusahaan obat biasa. Perusahaan ini secara efektif memegang monopoli dalam mengobati penyebab utama fibrosis kistik. Perusahaan ini memperkuat posisi ini dengan Alyftrek, yang merupakan terapi CF paling efektif hingga saat ini.

Yang membedakan Vertex bagi pemegang jangka panjang adalah ekspansi strategisnya di luar satu penyakit. Perusahaan mempelopori Casgevy, terapi pengeditan gen yang membuka front baru dalam pengobatan. Baru-baru ini, mereka meluncurkan Journavx, obat nyeri non-opioid yang memenuhi kebutuhan penting dalam layanan kesehatan. Ke depan, Vertex sedang mengembangkan povetacicept untuk nefropati IgA, penyakit ginjal yang mempengaruhi sekitar 330.000 pasien di AS dan Eropa—hampir tiga kali lipat jumlah pasien CF.

Kandidat pipeline tambahan termasuk inaxaplin untuk penyakit ginjal yang dimediasi oleh APOL1 dan zimislecel untuk Diabetes Tipe 1. Yang paling saya antusiasi adalah kapasitas terbukti Vertex dalam menerapkan keahlian ilmiahnya untuk menyelesaikan penyakit yang sebelumnya tak tertangani. Perusahaan ini membangun budaya inovasi dan ketelitian ilmiah yang seharusnya menghasilkan nilai selama beberapa dekade mendatang.

Filosofi di Balik Kepemilikan Selamanya

Kelima posisi ini lebih dari sekadar pilihan saham individu—mereka mewujudkan filosofi tentang penciptaan kekayaan berkelanjutan. Setiap perusahaan menunjukkan: (1) keunggulan kompetitif yang sulit tergerus, (2) tim manajemen yang berkomitmen pada penciptaan nilai jangka panjang daripada optimalisasi hasil kuartalan, dan (3) pendorong pertumbuhan struktural yang seharusnya bertahan selama bertahun-tahun atau dekade.

Bagi investor yang berkomitmen pada pendekatan beli dan tahan, mengidentifikasi kepemilikan selamanya dan selamanya ini dapat secara dramatis menyederhanakan pengelolaan portofolio sekaligus meningkatkan hasil secara signifikan. Data mendukung pendekatan ini: pengembalian rata-rata jangka panjang Stock Advisor sebesar 955% dibandingkan 196% untuk S&P 500—celah yang berkembang secara kuat selama dekade.

Alih-alih mengejar tren pasar terbaru, jalur paling pasti menuju kemakmuran adalah dengan mengidentifikasi bisnis luar biasa dan memegangnya tanpa batas waktu.