ETF Bitcoin kehilangan R$ 8,5 miliar dalam rangkaian negatif selama 4 hari

Sumber: PortaldoBitcoin Judul Asli: ETF Bitcoin kehilangan R$ 8,5 miliar dalam rangkaian negatif selama 4 hari Tautan Asli: Investor menarik modal dari ETF Bitcoin tunai di Amerika Serikat pada hari Kamis (22), menandai empat hari berturut-turut keluar, di tengah meningkatnya volatilitas makroekonomi dan geopolitik.

Dana mencatat keluaran bersih sebesar US$ 1,62 miliar (R$ 8,57 miliar) selama empat hari perdagangan, salah satu periode penarikan bersih terbesar dan terpanjang sejak peluncuran ETF, awal 2024. Rangkaian ini, yang dimulai pada 16 Januari, berlanjut hingga hari Kamis (22), saat pasar menyerap serangkaian penarikan besar.

Tekanan jual dimulai dengan keluaran sebesar US$ 394,68 juta pada hari 16. Setelah hari Senin, penarikan semakin intensif, dengan US$ 483,38 juta pada hari Selasa dan volume signifikan US$ 708,71 juta pada hari Rabu. Rangkaian ini dikonfirmasi pada hari Kamis, dengan lebih dari US$ 32,11 juta dalam keluaran bersih.

Perdagangan dasar Bitcoin kehilangan kekuatan

Selera institusional menurun, karena hasil dari perdagangan dasar Bitcoin — strategi yang bertujuan mendapatkan keuntungan dari selisih antara harga tunai dan pasar berjangka — turun di bawah 5%, dari 17% setahun yang lalu.

“Ketika Anda melihat keluaran yang berkelanjutan di semua ETP kripto yang lebih likuid, biasanya itu adalah tanda bahwa hedge fund sedang mengurangi eksposur terhadap perdagangan dasar,” kata seorang ahli. Dia menjelaskan bahwa, ketika strategi ini menjadi kurang menguntungkan, seperti sekarang, modal yang lebih gesit ini keluar dengan cepat.

“Fund hedge bukan satu-satunya pemilik ETF Bitcoin — saya curiga mereka mewakili sekitar 10% hingga 20% dari pasar —, tetapi mereka bergerak cepat dan dapat mendominasi arus dalam jangka pendek.”

Situasi makro berbalik menjadi mode menghindari risiko

Penarikan ini dari yang disebut “uang cepat” terjadi dalam lingkungan makroekonomi yang menghindari risiko.

Indeks S&P 500 dibuka dengan penurunan hampir 54 poin setelah akhir pekan, di tengah koreksi dari puncaknya yang historis. Bitcoin menunjukkan perilaku serupa, tidak mampu mempertahankan gerakan di atas US$ 97.000, dan masuk ke penurunan tajam.

Pengamat pasar menunjukkan bahwa tidak adanya minat dari pemain besar pada level saat ini berkontribusi pada tekanan jual. Gerakan ini mencerminkan pengurangan eksposur risiko yang lebih luas di portofolio institusional.

Dengan Bitcoin semakin menjadi aset makroekonomi, penurunan terbaru mengikuti pola yang diamati pada periode stres makro sebelumnya.

Sekarang, pelaku pasar menunggu perubahan dalam ekspektasi makroekonomi atau kembalinya perdagangan dasar untuk membalik tren.

“Stabilisasi kondisi makro akan membantu, tetapi variabel paling langsung adalah Fed. Mandat Powell berakhir pada Mei, dan siapa yang menggantikannya akan sangat menentukan. Penunjukan yang lebih dovish akan mengubah ekspektasi suku bunga dan kemungkinan besar mengembalikan selera risiko.”

Para ahli menambahkan bahwa kembalinya optimisme ritel bisa membuat perdagangan dasar menarik lagi, tetapi pertumbuhan jangka panjang ETF bergantung pada apa yang disebut “uang lambat”, yang berasal dari penasihat keuangan.

“Saya tetap yakin bahwa kita akan mencapai rekor tertinggi baru tahun ini. Tapi pasar bullish kripto ini tidak akan seperti sebelumnya. Kita sedang dalam fase kelelahan, bukan roket!”