**Kegilaan Pasar Perak: Mengapa Perhatian Perdagangan Harian pada Guotai Silver LOF Warranted di Tengah Kekhawatiran Premium**

Pasar sekunder untuk dana terkait perak baru-baru ini menarik perhatian besar dari trader harian, dengan Guotai Silver LOF menjadi pusat perhatian pengawasan investor. Dana tersebut mengumumkan penghentian perdagangan yang dijadwalkan pada 26 Desember, dimulai dari pembukaan pasar dan berlangsung hingga pukul 10:30 pagi, setelah itu perdagangan normal akan dilanjutkan. Penangguhan ini mencerminkan kekhawatiran yang meningkat tentang premi valuasi dana yang mencapai tingkat yang tidak berkelanjutan.

**Masalah Premium Memerlukan Kehati-hatian Investor**

Metode valuasi Guotai Silver LOF menunjukkan gambaran yang mengkhawatirkan bagi trader yang sadar risiko. Dana ini mencatat keuntungan sebesar 254,9% sejak awal tahun, dengan tingkat premi melonjak hingga 68,19% — tingkat yang secara eksplisit diperingatkan oleh manajemen dana sebagai tidak dapat dibenarkan. Manajer dana memperingatkan bahwa premi yang tinggi di pasar sekunder tidak berkelanjutan dan tidak mencerminkan nilai intrinsik aset dasar. Sebagai langkah perlindungan, ambang batas langganan untuk saham Kelas A saat ini sebesar 500 yuan, dengan manajemen menunjukkan kemungkinan penyesuaian terhadap batas ini.

**Kenaikan Harga Perak Mendorong Lonjakan Dana**

Aset dasar yang mendorong fenomena ini adalah perak itu sendiri. Harga logam mulia telah mengalami reli yang luar biasa, dengan harga perak London ditutup pada $71,81 per ons pada 24 Desember — mewakili kenaikan sejak awal tahun lebih dari 140%. Apresiasi yang signifikan ini menciptakan efek riak di berbagai kendaraan investasi terkait. Terutama, Guotai Silver LOF mencapai batas perdagangan harian selama tiga sesi berturut-turut, menggambarkan bagaimana aktivitas perdagangan harian dapat memperkuat distorsi premi dalam dana khusus.

**Implikasi Industri yang Lebih Luas**

Fenomena ini tidak terbatas pada satu dana saja. LOF komoditas dan LOF sumber daya juga telah mencapai batas perdagangan harian mereka, menandakan antusiasme luas terhadap kelas aset ini. Namun, perusahaan dana di seluruh sektor telah merespons dengan peringatan risiko yang terkoordinasi tentang valuasi premi dan telah memberlakukan penghentian perdagangan sementara sebagai langkah pencegahan.

**Kesimpulan**

Meskipun fundamental perak tetap menarik, dinamika struktural produk LOF dapat menciptakan divergensi antara harga dana dan nilai dasar. Investor yang tertarik pada peluang perdagangan harian ini harus tetap waspada terhadap risiko kompresi premi, terutama dalam struktur dana leverage atau dana khusus.