## Keputusan MSCI pada 15 Januari Bisa Memicu Penjualan Besar-besaran MSTR—Apa yang Perlu Diketahui Investor

Dunia cryptocurrency dan keuangan tradisional sedang menahan napas saat MSCI bersiap untuk membuat keputusan penting pada 15 Januari terkait perusahaan treasury aset digital seperti Strategy. Keputusan ini bisa merombak lanskap investasi untuk perusahaan Michael Saylor, dengan pelaku pasar yang sudah memperhitungkan risiko penurunan yang signifikan. Data Polymarket menunjukkan probabilitas 77% bahwa Strategy akan dikeluarkan dari indeks MSCI pada 31 Maret, menandakan kekhawatiran investor tentang potensi dampak negatifnya.

Analisis terbaru JPMorgan menggambarkan gambaran yang menyedihkan: jika MSCI menghapus Strategy dari indeks ekuitas globalnya, perusahaan bisa kehilangan sekitar $2,8 miliar dalam aliran keluar dana. Langkah ini kemungkinan besar akan menambah tekanan pada saham MSTR, yang sudah mengalami periode yang penuh gejolak. Saham ini kehilangan setengah nilainya dari puncaknya pada 2025 di atas $400, dengan penurunan yang sangat tajam yang mempercepat setelah Bitcoin turun di bawah $100.000 bulan November lalu.

## Peter Schiff Tingkatkan Kritik: MSTR Menuju Penurunan Lebih Dalam di 2026

Ekonom terkemuka Peter Schiff telah memperkuat sikap bearishnya terhadap Strategy, kini memprediksi bahwa pemegang saham MSTR menghadapi tahun yang lebih berat dibandingkan performa tahun 2025. Skeptisisme Schiff berpusat pada apa yang dia anggap sebagai langkah-langkah yang semakin putus asa oleh perusahaan untuk mendukung pengembalian pemegang saham.

Titik kritisnya adalah STRC, saham preferen Strategy, yang kini membagikan dividen bulanan sebesar 11%. Schiff menggambarkan struktur pembayaran ini sebagai tanda bahaya, berargumen bahwa perusahaan kesulitan mempertahankan komitmen dividen awal sebesar 10% dan tetap meningkatkan distribusi. Dia menganggap STRC sebagai "sampah," menyarankan bahwa kenaikan dividen ini menandakan tekanan keuangan daripada kekuatan.

Selain kekhawatiran dividen, Schiff berpendapat bahwa keruntuhan harga Bitcoin lainnya—yang berpotensi lebih parah dari penurunan tahun 2025—akan memberi tekanan besar pada valuasi MSTR. Dia sebelumnya menyoroti bahwa jika Strategy masuk dalam peringkat S&P 500, perusahaan ini akan menjadi yang keenam terburuk, dan dia tetap berpendapat bahwa pergeseran perusahaan untuk mengakumulasi Bitcoin pada akhirnya menghancurkan nilai pemegang saham daripada meningkatkannya.

## Konvergensi Risiko: MSTR di Titik Balik

Konvergensi tantangan yang dihadapi MSTR tampak mengkhawatirkan. Keputusan MSCI yang akan datang berpotongan dengan memburuknya momentum teknikal Bitcoin dan skeptisisme yang meningkat dari pengamat pasar besar seperti Peter Schiff. Apakah Strategy mampu bertahan dari tantangan ini atau apakah 2026 akan menjadi tahun kerugian yang lebih tajam tetap menjadi pertanyaan utama bagi investor ekuitas yang terkait dengan crypto.