Di tengah tekanan dari ketegangan geopolitik dan kekhawatiran tarif, emas menembus 4500, dolar mendekati 99, tiga indeks utama saham AS mencapai rekor tertinggi

Pasar Overview: Sentimen Perlindungan Meningkat, Emas dan Dolar Menguat Bersamaan

Minggu ini, pergerakan pasar menunjukkan karakteristik perlindungan yang jelas. Emas naik 0,7% ke 4509 dolar AS per ons, berhasil menembus angka bulat 4500 dolar. Indeks dolar pun naik 0,3% ke 99,1, mendekati level psikologis 99,5. Fenomena ini mencerminkan penyesuaian ulang penilaian risiko geopolitik oleh pasar, dengan investor cenderung meningkatkan alokasi ke aset safe haven tradisional.

Sementara itu, pasar kripto menunjukkan performa yang stabil. Harga Bitcoin berada di sekitar 90551 dolar AS, naik 0,19% dalam 24 jam; Ethereum juga naik 0,25%, saat ini di 3090 dolar AS. Data terbaru menunjukkan bahwa harga Bitcoin saat ini telah melonjak ke 96.72K, dengan kenaikan 1,91% dalam 24 jam; Ethereum naik ke 3.35K, dan performa 24 jam-nya membaik menjadi 1,88%, keduanya menunjukkan dukungan teknikal yang kuat.

Saham AS Melanjutkan Kekuatan, Dow dan S&P Capai Rekor Baru Tahun Ini

Pada Jumat lalu, seluruh indeks saham AS menguat, dengan ketiga indeks utama mencatat rekor penutupan tertinggi sepanjang sejarah. Dow Jones naik 0,48%, indeks S&P 500 meningkat 0,65%, dan Nasdaq naik 0,81%. Dorongan utama di balik kenaikan ini berasal dari ekspektasi optimisme berkelanjutan terhadap laba perusahaan.

Menurut data LSEG, analis Wall Street memperkirakan bahwa laba komponen S&P 500 secara keseluruhan akan tumbuh sekitar 13% pada 2025, dan proyeksi pertumbuhan untuk 2026 bahkan berpotensi melewati 15%. Perlu dicatat bahwa minggu ini akan dimulai musim laporan keuangan bank besar, dan apakah pertumbuhan laba akan terealisasi menjadi inti dari logika dukungan bullish. Selain itu, Intel, pemimpin di bidang chip, naik lebih dari 10%, mencatat kenaikan harian terbesar sejak September; Tesla milik Elon Musk naik lebih dari 2%; Meta naik lebih dari 1%; dan Apple mengakhiri tren penurunan beruntun.

Pasar saham Eropa juga umumnya menguat, dengan indeks CAC 40 Prancis naik paling menonjol sebesar 1,44%; FTSE 100 Inggris dan DAX 30 Jerman masing-masing naik 0,8% dan 0,53%.

Pasar Tenaga Kerja Melambat, Pertumbuhan Lapangan Kerja Jauh di Bawah Ekspektasi

Data dari Departemen Tenaga Kerja AS yang dirilis Jumat lalu menunjukkan bahwa penambahan lapangan kerja non-pertanian pada Desember lalu hanya 50.000 posisi, jauh dari ekspektasi pasar sebesar 60.000. Performa yang lemah ini menyoroti sikap hati-hati perusahaan dalam merekrut tenaga kerja di tengah kebijakan tarif impor dan peningkatan investasi kecerdasan buatan.

Data rinciannya pun lebih suram. Penambahan posisi di sektor swasta hanya 37.000, jauh dari prediksi 64.000; posisi di manufaktur malah berkurang 8.000; jam kerja mingguan turun ke 34,2 jam. Satu-satunya poin positif adalah tingkat pengangguran yang secara tak terduga turun ke 4,4%, dan upah rata-rata meningkat 0,3% per bulan. Pejabat Federal Reserve, Barkin, kemudian menyatakan bahwa meskipun data ketenagakerjaan menunjukkan pertumbuhan yang moderat, kondisi perekrutan yang lemah tetap perlu diperhatikan, dan pasar tenaga kerja tampaknya terjebak dalam mode “tidak merekrut dan tidak memberhentikan” yang dikatakan ekonom.

Rilis laporan ketenagakerjaan ini langsung mempengaruhi ekspektasi pasar terhadap kebijakan Federal Reserve. Pasar swap suku bunga pun bereaksi, peluang penurunan suku bunga pada Januari merosot ke nol, dan trader memperkirakan penurunan suku bunga pertama Fed akan tertunda hingga Juni. Imbal hasil obligasi AS 2 tahun naik 5 basis poin ke 3,538%, sementara imbal hasil obligasi 10 tahun berbalik naik turun.

Jurnalis Nick Timiraos dari The Wall Street Journal, yang dikenal sebagai “penyampai pesan Fed”, kemudian menulis bahwa data ketenagakerjaan ini memberi cukup alasan bagi Fed untuk tetap tidak mengubah kebijakan pada pertemuan 27-28 Januari, tetapi data ketenagakerjaan yang lemah juga memperpanjang perdebatan tentang kesehatan pasar tenaga kerja.

Kasus Tarif Masih Menunggu Keputusan, Pengadilan Tinggi Akan Umumkan Putusan Rabu

Kasus legalitas tarif global yang diajukan oleh pemerintahan Trump masih belum ada keputusan pasti. Pengadilan Tinggi AS Jumat lalu tidak mengeluarkan putusan, tetapi diperkirakan akan mengumumkan keputusan terkait kasus yang telah diperdebatkan dalam sidang rutin pada 14 Januari (Rabu ini), termasuk penilaian terhadap legalitas kebijakan tarif besar-besaran Trump.

Dalam sidang November lalu, para hakim konservatif dan liberal tampaknya sama-sama meragukan legalitas penerapan tarif Trump berdasarkan Undang-Undang Keadaan Darurat Nasional 1977. Ketidakpastian hukum ini sedang memunculkan ketidakpastian di pasar, dan menjadi potensi pendorong penguatan emas dan dolar.

Ketegangan Geopolitik Meningkat, Trump Tegaskan Sikap Keras terhadap Kebijakan Luar Negeri

Akhir pekan lalu, muncul beberapa perkembangan baru dalam ketegangan geopolitik. Trump mengisyaratkan bahwa serangan militer mendadak bisa menjadi mode utama penggunaan kekuatan militer AS di masa depan, dan menyatakan bahwa operasi militer terhadap kartel narkoba di Meksiko akan segera dimulai. Selain itu, Trump kembali mengancam akan campur tangan dalam urusan Iran, menyatakan AS siap memberikan “bantuan” kapan saja, dan bersikeras bahwa AS harus mendapatkan Greenland, apapun kendalanya. Pernyataan ini meningkatkan premi risiko politik dan langsung mendorong penguatan safe haven emas dan dolar.

Suku Bunga KPR AS Menembus Level Terendah Bertahun-tahun, Pasar Perumahan Mendapat Angin Segar

Didorong oleh perintah pemerintahan Trump untuk membeli obligasi hipotek senilai 20 miliar dolar, suku bunga KPR AS minggu lalu pertama kalinya turun di bawah 6% dalam beberapa tahun. Data dari penyedia data Mortgage News Daily menunjukkan bahwa suku bunga tetap 30 tahun turun ke 5,99%, terendah sejak Februari 2023, turun 22 basis poin dari 6,21% hari Kamis; suku bunga tetap 15 tahun juga turun signifikan ke 5,55%. Hingga Jumat, suku bunga KPR 30 tahun telah turun lebih dari 100 basis poin dalam setahun terakhir, memberikan dorongan nyata bagi pasar properti.

Peristiwa Politik Jepang, Yen Jatuh Signifikan Dekati Level Terendah Tahunan

Perdana Menteri Jepang, Yoshihide Suga, dilaporkan sedang mempertimbangkan pembubaran DPR saat sidang parlemen mulai 23 Januari, dan kemungkinan mengadakan pemilihan umum awal atau pertengahan Februari. Dengan tingkat dukungan Suga yang tetap tinggi, kemenangan dalam pemilu akan membantu mendorong agenda pelonggaran fiskal.

Ekspektasi politik ini memberi dampak besar terhadap yen. USD/JPY naik 0,67%, yen melemah ke level terendah harian 157,96, menyentuh level terendah hampir setahun. Level ini sepadan dengan rekor 15 Januari 2025, dan jika yen terus melemah, akan mendekati posisi terendah tahunan 158,87 yang dicapai 10 Januari 2025. Pelemahan yen menguntungkan pasar saham Jepang dan perusahaan ekspor, tetapi meningkatkan biaya bagi importir dan pemegang mata uang asing.

Performa Komoditas Global dan Pasar Valuta Asing

Selain emas dan dolar, pasar energi juga menunjukkan kenaikan moderat. Minyak WTI naik 0,65% ke 58,8 dolar per barel, tetap dipengaruhi oleh risiko geopolitik dan ekspektasi pasokan.

Di pasar valuta asing, euro/ dolar turun 0,19%, mencerminkan kekuatan relatif dolar di tengah meningkatnya sentimen perlindungan. Di pasar obligasi, imbal hasil obligasi acuan 10 tahun AS hampir tidak berubah di sekitar 4,17%, menandakan sikap menunggu akibat saling mengimbangi data ketenagakerjaan dan ekspektasi kebijakan.

Di pasar saham Hong Kong, kontrak indeks Hang Seng berakhir di 26408 poin, naik 167 poin dari penutupan sebelumnya di 26231 poin; premium 176 poin, dan volume perdagangan 13105 lot. Kontrak indeks Hang Seng China Enterprises berakhir di 9119 poin, naik 70 poin dari penutupan sebelumnya.

Perkembangan Perusahaan: Investasi di Bidang Teknologi dan Energi Meningkat

OpenAI dan SoftBank Group Jepang bekerja sama menginvestasikan 1 miliar dolar ke perusahaan infrastruktur SB Energy untuk mendukung pengembangan pusat data OpenAI. Kedua pihak akan menyuntikkan masing-masing 500 juta dolar, mendorong SB Energy bertransformasi menjadi pengembang dan operator pusat data. Investasi ini merupakan bagian penting dari rencana “Gerbang Bintang” OpenAI, yang bertujuan menginvestasikan 500 miliar dolar dalam empat tahun untuk pembangunan infrastruktur AI di AS. OpenAI telah memilih SB Energy untuk membangun dan mengoperasikan pusat data berkapasitas 1,2 GW di Texas.

Di bidang energi, analis memperkirakan bahwa jika Chevron dapat meningkatkan produksi minyak di Venezuela, arus kas tahunan perusahaan bisa bertambah hingga 700 juta dolar. Analis TD Cowen menyebut bahwa Chevron saat ini adalah satu-satunya perusahaan minyak AS yang beroperasi di Venezuela, dan memiliki “peluang peningkatan produksi yang unik”. Upaya peningkatan produksi ini dapat menambah pendapatan perusahaan sebesar 400 juta hingga 700 juta dolar per tahun, sekitar 1-2% dari arus kas operasinya. Kebijakan pemerintah Trump yang berusaha mengendalikan pasokan minyak Venezuela sedang menciptakan peluang bisnis baru bagi Chevron.

Sorotan Peristiwa Minggu Ini

• TSMC akan mengumumkan laporan keuangan pada Kamis (15 Januari), pasar fokus pada pendapatan dan prospek
• Pengadilan Tinggi AS diperkirakan mengumumkan putusan kasus tarif Trump pada Rabu (14 Januari)
• Swiss akan mengumumkan indeks kepercayaan konsumen Desember
• Zona Euro akan merilis indeks kepercayaan investor Sentix Januari
• Pasar saham Jepang libur pada Senin minggu ini

Prospek pasar tetap penuh ketidakpastian, dengan keputusan hukum terkait kebijakan tarif, perkembangan geopolitik, dan pencapaian laba perusahaan menjadi variabel kunci yang akan mempengaruhi pergerakan pasar selanjutnya.