Ketegangan geopolitik yang meningkat mendorong lonjakan komoditas, pasar global menghadapi tekanan perlambatan pertumbuhan

Tengah Timur Meningkatkan Ketegangan, Energi dan Logam Mulia Mengalami Kenaikan

抗議 sosial terbesar selama tiga tahun di Iran memasuki hari ke-12, gelombang demonstrasi terus menyebar ke seluruh negeri. Pemerintah Iran segera memberlakukan pembatasan internet nasional, berusaha memutuskan aksi organisasi rakyat. Pada saat yang sama, putra mantan raja Iran, tokoh oposisi yang mengungsi ke luar negeri, Reza Bahlavi, menyerukan rakyat untuk terus turun ke jalan melakukan protes. Presiden AS Trump kemudian mengeluarkan pernyataan keras, memperingatkan bahwa jika demonstran Iran mengalami korban jiwa, AS akan mengambil tindakan sebagai respons.

Risiko geopolitik di Timur Tengah yang meningkat memicu sentimen penghindaran risiko di pasar, harga minyak mentah pun naik. WTI crude naik tajam 3,55% selama perdagangan, menembus level 58,0 dolar AS, dan ditutup di 58,4 dolar AS per barel. Emas juga rebound dari level rendah, dengan kenaikan harian 0,48%, diperdagangkan di 4477,8 dolar AS per ons. Permintaan safe haven turut mendorong indeks dolar naik 0,12% ke 98,8, meskipun kekuatan rebound relatif moderat.

Pergerakan Saham Global Berbeda-beda, Saham Industri Militer dan Energi Menguntungkan

Tiga indeks utama AS menunjukkan kinerja yang berbeda. Dow naik 0,55%, S&P 500 sedikit naik 0,01%, sementara Nasdaq Composite turun 0,44%. Saham teknologi tertekan, Apple turun 0,5%, menurun selama tujuh hari berturut-turut, Meta turun 0,4%, Microsoft dan Cisco keduanya turun lebih dari 1%, Nvidia turun 2,2%.

Anggaran pertahanan yang diperluas mendorong kenaikan sektor terkait. Trump mengumumkan peningkatan besar pengeluaran pertahanan hingga mencapai 1,5 triliun dolar AS pada 2027, meningkat sekitar 50%, mendorong performa saham industri militer—Northrop Grumman rebound 2,3%, Lockheed Martin naik 4,3%. Saham energi juga mendapat manfaat dari kenaikan harga minyak, Chevron naik 2,6%, ExxonMobil naik 3,7%.

Di pasar China, indeks Jinlong naik 1,09%. Pasar saham Eropa relatif tenang, FTSE 100 Inggris sedikit terkoreksi 0,04%, CAC 40 Prancis naik 0,12%, DAX 30 Jerman naik tipis 0,02%.

Aset Kripto Lemah, Data Baru Menunjukkan Optimisme di Sisi Penawaran

Bitcoin turun 0,22% dalam 24 jam terakhir, saat ini diperdagangkan di 91071 dolar AS; Ethereum turun 1,87%, diperdagangkan di 3106 dolar AS. (Data terbaru: Bitcoin di 96.83K, naik 1,98% dalam 24 jam; Ethereum di 3.36K, naik 1,88% dalam 24 jam). Pasar kripto secara keseluruhan tertekan, sejalan dengan tren penjualan aset risiko.

Pasar Valuta Asing: Yen Tertekan, Euro Melemah

Indeks dolar melanjutkan kenaikan ke 98,8, naik 12 poin dari hari sebelumnya. USD/JPY sedikit naik 0,03%, mencerminkan yen tetap relatif lemah dalam arus safe haven. EUR/USD turun 0,15%, tertekan oleh kekuatan dolar. Perlu diperhatikan bahwa yen tetap berada di sekitar level 1100 yen, masih mengalami tekanan depresiasi, terkait dengan ekspektasi berbeda terhadap prospek kebijakan Federal Reserve.

Pasar Pendapatan Tetap: Suku Bunga Naik Tipis

Imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun berada di 4,16%, naik 1 basis poin dari hari sebelumnya, mencerminkan penilaian ulang pasar terhadap ekspektasi inflasi.

Pasar Saham Hong Kong Tetap Kuat di Malam Hari, HSI Futures Naik 171 Poin

Futures indeks Hang Seng malam hari ditutup di 26312 poin, lebih tinggi 163 poin dari penutupan indeks Hang Seng sebelumnya di 26149 poin, menunjukkan minat beli tetap ada. Futures indeks China (National Index) malam hari di 9097 poin, naik 58 poin. Volume transaksi hari itu sebanyak 14701 kontrak.

Fokus Makro: Ketidakpastian Kebijakan dan Kekhawatiran Tenaga Kerja

( Trump belum mengungkapkan kandidat Federal Reserve, pasar prediksi terpecah

Presiden AS Trump mengungkapkan dalam wawancara bahwa ia telah memutuskan calon Ketua Federal Reserve berikutnya, tetapi tidak menyebutkan nama secara spesifik. Saat ditanya tentang Kepala Ekonom saat ini, Haskett, Trump mengatakan “Saya tidak ingin mengatakannya,” tetapi menegaskan Haskett adalah “salah satu favorit saya.” Pasar prediksi Kalshi menunjukkan peluang terpilihnya Kevin Waugh sebesar 41%, Kevin Haskett 39%, Christopher Waller 12%. Siapapun yang terpilih akan menghadapi tekanan kuat dari presiden untuk menurunkan suku bunga.

) Ekspektasi konsumen AS berbalik menjadi pesimis, tekanan inflasi jangka pendek meningkat

Data survei terbaru Federal Reserve New York menunjukkan sinyal penurunan kepercayaan konsumen. Ekspektasi inflasi satu tahun melonjak dari 3,2% di Desember tahun lalu menjadi 3,42%, peningkatan yang signifikan. Ekspektasi jangka tiga dan lima tahun masing-masing tetap di 3%. Lebih mengkhawatirkan, ekspektasi pengangguran memburuk secara signifikan—persentase konsumen yang percaya bahwa mereka akan menemukan pekerjaan baru setelah kehilangan pekerjaan turun 4,2 poin persentase ke 43,1%, terendah sejak survei dimulai pertengahan 2013. Ekspektasi gagal membayar utang dalam tiga bulan ke depan naik 1,6 poin persentase ke 15,3%, tertinggi sejak pandemi April 2020.

Pengajuan klaim pengangguran awal mingguan meningkat, menandakan sinyal perlambatan pasar tenaga kerja

Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan, untuk minggu yang berakhir 3 Januari, jumlah klaim pengangguran awal mencapai 208.000, meningkat 8.000 dari minggu sebelumnya, sesuai perkiraan pasar sebesar 212.000. Rata-rata empat minggu sebesar 211.75 ribu, turun 7.250 dari minggu sebelumnya. Jumlah klaim berkelanjutan mencapai 1,914 juta, naik 56.000 dari minggu sebelumnya, di atas perkiraan pasar sebesar 1,9 juta, menunjukkan kesulitan pekerja yang keluar dari pekerjaan untuk kembali bekerja.

PBB menurunkan proyeksi pertumbuhan global, ketegangan perdagangan menjadi variabel kunci

PBB merilis laporan proyeksi ekonomi pada hari Kamis, menurunkan perkiraan pertumbuhan ekonomi global tahun ini menjadi 2,7% (turun 0,1 poin dari 2,8% tahun lalu), dan diperkirakan akan pulih ke 2,9% pada 2027, tetapi tetap jauh di bawah rata-rata 3,2% sebelum pandemi dari 2010 hingga 2019. Ekonomi AS diperkirakan tumbuh 2% tahun ini (sedikit meningkat dari 1,9% tahun lalu), mencapai 2,2% pada 2027. Ekonomi China diperkirakan tumbuh 4,6% tahun ini, dan 4,5% pada 2027, turun dari prediksi sebelumnya 4,9%. Laporan menyebutkan bahwa dukungan kebijakan makro diharapkan dapat mengurangi dampak tarif, tetapi dalam jangka pendek, pertumbuhan perdagangan dan aktivitas ekonomi mungkin akan melambat lebih jauh.

Geopolitik dan Penyesuaian Strategis

Menteri Luar Negeri Iran menunjukkan kekuatan tetapi tetap membuka ruang negosiasi, Teheran bersiap untuk konflik

Menteri Luar Negeri Iran, Araghchi, pada hari Kamis di Beirut menyatakan bahwa Teheran telah mempersiapkan diri untuk segala kemungkinan perang, tetapi Iran tidak mencari konflik dan tetap bersedia melakukan negosiasi atas dasar saling menghormati. Araghchi menyatakan bahwa tindakan AS dan Israel terhadap Iran selama ini gagal, dan upaya baru pun akan berakhir sama. Ia memimpin delegasi ekonomi selama dua hari ke Lebanon, berdiskusi dengan pejabat tinggi Lebanon tentang situasi regional.

Macron serukan otonomi strategis Eropa, waspadai penyesuaian strategi AS

Presiden Prancis Macron memperingatkan dalam pertemuan tahunan duta besar bahwa AS secara bertahap menjauh dari beberapa sekutu, meninggalkan kerangka aturan internasional di bidang perdagangan dan keamanan. Macron menunjukkan bahwa tatanan internasional saat ini menghadapi krisis ketidakaturan, mekanisme multilateral terganggu, dan dunia berada dalam risiko perpecahan kekuatan besar. Macron menegaskan bahwa Eropa tidak boleh tunduk pada logika kekuasaan, dan tidak cukup hanya mengutuk secara moral, tetapi harus memperkuat kekuatan dan pengaruhnya sendiri dalam kekacauan ini, serta meningkatkan otonomi strategis. Prancis dan Eropa harus menjaga keamanan, kepentingan ekonomi, dan nilai-nilai mereka, melalui diplomasi memperkuat kemitraan dan melindungi prinsip multilateral. Pernyataan ini terkait dengan penangkapan pemimpin Venezuela oleh militer AS dan ancaman Trump terhadap invasi Greenland.

Dinamika Komoditas dan Industri

Investor institusional bearish terhadap minyak mencapai level tertinggi dalam hampir sepuluh tahun, risiko kelebihan pasokan meningkat

Survei Goldman Sachs menunjukkan bahwa faktor geopolitik belum mampu meredakan ekspektasi pesimis investor terhadap minyak, dengan 59% dari lebih 1100 klien bersikap bearish atau sedikit bearish terhadap pasar minyak, mendekati level terendah dalam catatan sejak Januari 2016. Harga minyak tahun lalu mencatat performa terburuk sejak 2020, dipicu oleh peningkatan produksi OPEC+, rekor produksi minyak dan gas AS, serta peningkatan pasokan dari Brasil dan Guyana. Diperkirakan kelebihan pasokan akan semakin besar tahun ini. Jika konflik Rusia-Ukraina berakhir, risiko gangguan pasokan dan sanksi terhadap minyak Rusia dapat berkurang, tetapi AS berencana mengendalikan penjualan minyak Venezuela, mendorong minyak dari Amerika Selatan ke pasar, menciptakan tekanan pasokan baru.

Raksasa pertambangan kembali mulai negosiasi, perkembangan akuisisi Glencore dan Rio Tinto masih dinantikan

Glencore mengumumkan bahwa mereka sedang melakukan pembicaraan awal dengan Rio Tinto mengenai kemungkinan penggabungan bisnis, termasuk sebagian atau seluruh bisnis dan kemungkinan penggabungan saham penuh. Kedua pihak memperkirakan bahwa transaksi akan dilakukan melalui pengambilalihan yang disetujui pengadilan oleh Rio Tinto terhadap Glencore. Saat ini, belum dapat dipastikan apakah ketentuan transaksi dapat tercapai, dan bahkan jika tercapai, masih ada ketidakpastian struktural. Rio Tinto harus membuat keputusan sebelum pukul 17.00 tanggal 5 Februari 2026. Sekitar satu tahun lalu, kedua perusahaan pernah melakukan negosiasi penggabungan, tetapi akhirnya gagal.

Raksasa teknologi berharap regulasi UE dapat meredakan, kerangka sukarela menggantikan aturan wajib

Sumber yang mengetahui menyebutkan bahwa meskipun industri telekomunikasi mendesak penguatan regulasi, Google, Meta, Netflix, Microsoft, dan Amazon tidak akan menghadapi regulasi ketat dalam reformasi aturan digital UE. Kepala urusan teknologi UE akan mengumumkan reformasi “Digital Services Act” pada 20 Januari, bertujuan meningkatkan daya saing Eropa dan mendorong investasi infrastruktur telekomunikasi. Raksasa teknologi hanya akan tunduk pada kerangka sukarela, bukan aturan wajib yang harus dipatuhi operator telekomunikasi, yang menimbulkan kekhawatiran di beberapa industri tentang keadilan.

Data dan Peristiwa Penting Hari Ini

Data inflasi CPI tahunan China Desember, produksi industri Prancis November, penjualan ritel zona euro November, jumlah tenaga kerja Kanada Desember, tingkat pengangguran AS Desember, non-pertanian yang disesuaikan musiman AS Desember, total pembangunan rumah baru tahunan AS Oktober, total izin bangunan AS Oktober, perkiraan awal inflasi satu tahun AS Januari, indeks kepercayaan konsumen University of Michigan Januari awal, partisipasi Kashkari dalam diskusi informal Federal Reserve, total sumur minyak AS hingga minggu 9 Januari, dan data serta peristiwa lainnya akan diumumkan kemudian, investor disarankan untuk memantau secara ketat.