今晚美国1月CPI数据一出，市场反应不到半小时，比特币硬生生拉升突破了9.45万美元这道近期压力位。不少人看到这个结果就开始狂欢，但咱们还是冷静分析一波。

**Data Inti Utama**

Secara keseluruhan CPI YoY meningkat 3.1%, ini sesuai dengan ekspektasi pasar, tidak ada yang istimewa. Yang benar-benar menarik perhatian adalah CPI inti—pertumbuhan YoY sebesar 3.9%, lebih rendah dari perkiraan 4.0%. Meski hanya selisih 0.1 poin persentase, itu sudah cukup. Logika pasar sangat langsung: inflasi menurun—Federal Reserve lebih mungkin untuk memangkas suku bunga—likuiditas pasar membaik—aset risiko (seperti Bitcoin) naik. Selain itu, pasar sebelumnya khawatir inflasi akan "menempel" di level tinggi, data ini menghilangkan kekhawatiran tersebut, sehingga preferensi risiko meningkat.

**Mengapa Bitcoin Akan Mengikuti Naik**

Singkatnya, rangkaian transmisi ini adalah: Inflasi mereda → Federal Reserve lebih mungkin untuk memangkas suku bunga → likuiditas pasar membaik → aset risiko (seperti Bitcoin) naik. Selain itu, pasar sebelumnya khawatir inflasi akan "menempel" di level tinggi, data ini menghilangkan kekhawatiran tersebut, sehingga preferensi risiko meningkat.

**Tapi Jangan Terlalu Optimis**

Meskipun data ini positif, konsensus pasar adalah kemungkinan Federal Reserve langsung mulai memangkas suku bunga pada rapat kebijakan Maret tidak terlalu besar. Selanjutnya, kita harus terus memantau kinerja data ekonomi berikutnya, karena faktor-faktor ini yang benar-benar menentukan irama pemangkasan suku bunga.