Melihat data ini, saya justru merasa pesimisme terhadap saham perusahaan sekuritas sedikit mengendur.

Perbandingan kinerja dua saham siklus sangat menarik. Luoyang Molybdenum diperkirakan akan mendapatkan laba bersih sebesar 20 miliar hingga 20,8 miliar yuan pada tahun 2025, meningkat 47,80% hingga 53,71% dibandingkan tahun sebelumnya, hasilnya harga saham naik 210%. Pada periode yang sama, kinerja CITIC Securities pada tahun 2025 meningkat 38,46%, tingkat pertumbuhan hanya sedikit lebih rendah dari Luoyang Molybdenum, tetapi harga saham justru turun 0,71%.

Ini benar-benar aneh. Pertumbuhan kinerja hampir sama, tetapi kenaikan dan penurunan harga sangat berbeda—satu naik 210%, yang lain turun 0,71%.

Ada yang bilang ini normal karena keduanya adalah saham siklus. Harga komoditas utama jika kembali turun, kinerja Luoyang Molybdenum juga tidak akan mampu bertahan. Logika ini memang masuk akal. Tapi poin pentingnya di sini: pada 2026, CITIC Securities masih memperkirakan pertumbuhan, tetapi harga saham malah turun 1,5%. Pada periode yang sama, Luoyang Molybdenum naik 20,25%.

Saham siklus memang siklus, mengapa satu pasar masih menilai rendah, sementara yang lain sudah diangkat ke langit? Mungkin pasar sudah memperhitungkan pesimisme terhadap perusahaan sekuritas, sementara optimisme terhadap komoditas utama belum sepenuhnya tercermin dalam harga. Atau bisa jadi, peluang sejati justru ada di tempat-tempat yang salah perlakukan.