Sering kali melihat orang bingung, pasar begitu tidak stabil, bagaimana agar bisa tenang memegang koin tanpa cemas? Saya juga pernah bertanya pada diri sendiri tentang hal ini, terutama setelah membayar beberapa biaya pendidikan.

Awalnya saya merasa bahwa "kelebihan jaminan" dalam logika ini hanyalah pemborosan dana, mengapa harus mengunci begitu banyak batas kredit. Sampai saya mengalami likuidasi sekali, saya baru benar-benar mengerti—sistem pengendalian risiko itu seperti sabuk pengaman, mungkin terasa membatasi saat biasa, tetapi di saat kritis menyelamatkan nyawa.

Strategi saya di protokol stablecoin sebenarnya tidak rumit, tetapi membutuhkan usaha untuk mempelajari secara mendalam. Misalnya pengaturan rasio jaminan, meskipun platform memiliki parameter rekomendasi, saya biasanya menyisakan buffer keamanan sebesar 15%. Angka ini bukan berdasarkan feeling, melainkan berdasarkan pengujian kembali saat kondisi ekstrem di pasar, dengan melihat penurunan harian maksimum dari aset jaminan utama. Keuntungan dari pendekatan ini sangat nyata—tidak perlu terbangun tengah malam karena peringatan margin tambahan, kualitas tidur jauh lebih baik.

Stablecoin yang dipinjamkan, saya jarang menginvestasikan seluruhnya sekaligus. Sebagian digunakan untuk trading grid di bursa utama tertentu, dan sebagian lagi sebenarnya mengalir ke kolam likuiditas likuidasi—tempat menyediakan likuiditas untuk posisi risiko. Dengan cara ini, saya bisa mendapatkan selisih bunga sekaligus berbagi keuntungan dari kompensasi likuidasi. Semakin besar volatilitas pasar, keuntungan dari bagian ini justru semakin menarik, sehingga strategi ini perlahan memberikan sensasi hedging.

Saya cukup aktif dalam voting tata kelola, terutama mendukung proposal penambahan aset jaminan baru. Beberapa waktu lalu, saya mendukung penambahan aset LST karena korelasi harganya yang relatif lemah terhadap BNB, sehingga dapat secara efektif mendiversifikasi risiko portofolio jaminan. Detail-detail ini sering diabaikan, tetapi jika dikumpulkan, menjadi fondasi untuk mendapatkan keuntungan yang stabil.