Belakangan ini banyak orang bertanya: Apakah situasi di Timur Tengah yang memanas akan mengubah arah pasar kripto? Pertanyaan ini layak untuk dibahas secara mendalam.

Untuk memahami situasi saat ini, kita harus melihat apa yang telah dilakukan Iran selama beberapa tahun terakhir. Pada 2014, Iran membatalkan kesepakatan telekomunikasi besar yang telah disepakati dengan AS, dan yang lebih menarik lagi—pada 2021, setelah menyepakati kerangka kerja kerjasama senilai 400 miliar dolar dengan AS, Iran langsung berbalik mendukung India, menyerahkan hak operasional Pelabuhan Chabahar kepada India. Langkah ini seperti menanam lubang sendiri, membakar Pelabuhan Gwadar di Pakistan, dan membuat permainan geopolitik di Asia Selatan menjadi berantakan. Meskipun pada 2023 hubungan Iran dengan Saudi sedikit membaik, mereka tetap keras kepala dan sesekali mengancam "akan menembus Teluk".

Yang menarik adalah, meskipun situasi tegang saat ini, Iran tetap berusaha keras agar India tetap berpihak padanya. Tapi bagaimana dengan investasi modal? Mereka malah berbondong-bondong ke Saudi. Investasi ke Iran terlihat menyusut secara nyata, sementara aliran modal ke Saudi justru meningkat.

Fenomena ini apa yang bisa kita pelajari dari dunia kripto? Yang paling utama adalah: modal selalu lebih suka kekayaan dan sangat takut terhadap ketidakpastian. Konflik geopolitik pada dasarnya menciptakan ketidakpastian, dan pasar paling tidak suka terhadap hal ini.

Dari sudut pandang pasar kripto, ketika situasi makro tidak stabil, bagaimana biasanya investor bereaksi? Sebagian orang memang akan mengalihkan dana ke aset seperti Bitcoin sebagai alat lindung nilai. Tapi logika ini dalam sistem keuangan global yang sangat terintegrasi tidak selalu efektif seperti yang dibayangkan. Sebagian lainnya langsung melakukan stop-loss, menjual aset berisiko (termasuk altcoin) terlebih dahulu.

Yang penting adalah, peristiwa geopolitik biasanya tidak langsung menentukan arah pasar, yang benar-benar mempengaruhi adalah perubahan preferensi risiko dari modal. Ketika preferensi risiko menurun, likuiditas akan mengalir dari aset perifer ke aset pusat—ini tentu bukan kabar baik untuk altcoin. Sebaliknya, jika situasi akhirnya terkendali atau mereda, dan preferensi risiko kembali menguat, ruang rebound altcoin akan menjadi sangat besar.

Jadi, daripada bertanya "Apakah Bitcoin akan menjadi aset safe haven?" atau "Haruskah altcoin dijual sekarang?", lebih baik bertanya "Dalam fase apa preferensi risiko modal saat ini?" Itulah inti dari penilaian pasar. Dalam jangka pendek, perhatikan berita geopolitik; dalam jangka menengah, perhatikan aliran modal; dan dalam jangka panjang, perhatikan fundamental teknis. Sekarang yang perlu dilakukan adalah memantau perubahan di aspek dana, bukan ketakutan terhadap setiap berita yang muncul.